🚨 MORNING CALL: 15 DEZEMBRO 2025
DIVERGÊNCIA ÁSIA: China DECEPCIONA (varejo 1.3% vs 2.8%, industrial 4.8% vs 5.0%, casas -0.4% mês/-2.4% ano). Hang Seng -1.3%. Vanke credores REJEITAM extensão = default IMINENTE (risco sistêmico). Japão FORTE: Tankan sentiment industrial 15 (máxima 4 anos) reforça BoJ hike 94% sexta. JPY +0.4% lidera G10, Nikkei -1.3% (juros altos). Europa resiliente: produção industrial +0.8% (esperado 0.1%), +2.0% ano. Euro Stoxx +0.4%, FTSE +0.9%. Semana "repleta catalisadores": 5 BCs G10 + dados atrasados EUA (Payroll terça, CPI quinta). Ouro 5º dia alta (recorde próximo). Rotação VIOLENTA Tech→Cíclicos/Defensivos.
🇨🇳 CHINA - FRAQUEZA:
Dados Decepcionam:
Varejo nov: 1.3% (vs 2.8% esperado) = consumo FRACO
Industrial nov: 4.8% (vs 5.0%)
Casas: -0.4% mês, -2.4% ano
Hang Seng: -1.3%
🏚️ VANKE - DEFAULT IMINENTE:
Credores REJEITAM plano adiar pagamento títulos
Risco: calote iminente, ramificações significativas setor + confiança intervenção estatal
🇯🇵 JAPÃO - FORTE:
Tankan: sentiment grandes indústrias 15 (MÁXIMA 4 anos)
Reforça: BoJ hike sexta 94% chance (0.5%→0.75%)
JPY: +0.4% (LIDERA G10 vs USD)
Nikkei: -1.3% (perspectiva juros altos)
🇪🇺 EUROPA - RESILIENTE:
Produção Industrial out: +0.8% (esperado 0.1-0.2%)
Anual: +2.0% (aceleração)
Abertura positiva:
Euro Stoxx 50: +0.4%
FTSE 100: +0.9%
🌍 GEOPOLÍTICO:
Ucrânia: disposta abandonar OTAN troca garantias segurança (avanço negociações paz Rússia)
Ajuda sentiment alguns setores
Ações defesa recuam
📅 SEMANA - "REPLETA CATALISADORES":
5 Bancos Centrais G10:
Quinta: BoE corte 3.75% (de 4.0%, 1º desde ago) + ECB hold
Sexta: BoJ hike 0.75% (de 0.5%)
Dados Atrasados EUA:
Hoje: Empire State manufatura + falas Fed (Miran, Williams)
Terça: PAYROLL NOV (consenso 52k) = teste-chave
Quinta: CPI inflação
Analistas: cautela dados (coleta shutdown distorce números)
Mercado: precifica 2 cortes 2026
📊 ROTAÇÃO SETORIAL:
VIOLENTA: Tech/IA → Cíclicos/Defensivos
Goldman: volatilidade ações tech individuais MUITO alta
Dúvidas: retorno gastos IA (Oracle, Broadcom decepcionaram)
Sustentabilidade movimento venda tech?
💎 COMMODITIES:
Ouro: 5º dia alta (próximo recorde)
Apostas cortes Fed + fluxos refúgio
Prata: recupera após queda sexta
Petróleo: ENFRAQUECE
Temores excesso oferta 2026
Prêmio Murban (Abu Dhabi) vs Brent menor desde out
⚠️ RISCOS:
Vanke Default: iminente pós-rejeição. Ramificações setor + confiança estatal China
Decepção IA: se falhar entregar produtividade prometida = correção severa ("depressão devastadora"). EUA/mercado "all in" tese sustentar crescimento/dívida
Comércio Global:
França adia/descarrila acordo UE-Mercosul (pressão agricultores) = tensões diplomáticas
Índia propõe acordo México mitigar tarifas até 50% exportações
EUA exigem UE isente gás leis metano até 2035 (barreiras comerciais)
Geopolítico Longo: escalada retórica Europa "3ª Guerra Mundial" + gastos militares Alemanha/França (apesar conversas paz pontuais)
China Imobiliário: casas -2.4% ano, Vanke sistêmico
Rotação Tech: movimento sustentável? Goldman alerta volatilidade extrema
💡 BOTTOM LINE:
Divergência Ásia: China decepciona (varejo 1.3% vs 2.8%, industrial 4.8% vs 5.0%), Hang Seng -1.3%. Vanke credores rejeitam = default iminente. Japão forte: Tankan 15 máxima 4 anos, BoJ 94% hike sexta, JPY +0.4% lidera G10. Europa resiliente +0.8% industrial. Semana 5 BCs + dados atrasados (Payroll terça 52k, CPI quinta). Rotação violenta Tech→Cíclicos. Ouro 5º dia. Riscos: Vanke sistêmico, decepção IA devastadora, comércio global tensões.
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2025/12/1715 分