📅 PLANEJAMENTO SEMANAL: 15-19 DEZEMBRO 2025

SUPER SEMANA: "Validação Divergência" G10. Payroll nov CRUCIAL terça (50-55k esperado MAS Powell alertou superestimado +60k = assimetria baixista, miss severo força corte jan 50%→maior). BoJ sexta hike 0.75% (90% chance, JPY bullish). CPI quinta 3.0-3.1% core (testa complacência inflação 2026). BoE corte 3.75% (UK fraco). ECB hold 2.0% (pausa ciclo). Fed RMP US$ 40bi/mês "soft-QE" ancora liquidez (bull steepening). Playbook: Short USD/JPY (break 153→150), Long UST 2Y (receber jan OIS), Long Ouro (RMP suporte), Rotação Tech→Financeiros/Value.

🎯 TESE CENTRAL:

"VALIDAÇÃO DIVERGÊNCIA"

Fed: liquidez RMP US$ 40bi/mês (soft-QE amortece riscos)

vs

G10: políticas DIVERGEM

BoJ: aperto (0.75%)

BoE: corte (fraqueza UK)

ECB: pausa (otimismo crescimento)

📊 EVENTOS CRÍTICOS:

TERÇA 16: PAYROLL NOV (Mais Importante)

Consenso: 50-55k

Desemprego: 4.4-4.5%

ASSIMETRIA BAIXISTA:

Powell sugeriu superestimado +60k/mês

Miss severo = RISCO REAL

Impacto: força mercado precificar corte JAN (hoje 50%)

Derruba yields curtos

Também: Vendas Varejo

QUINTA 18: CPI NOV

Core: 3.0-3.1% YoY

Assimetria ALTA:

Inflação bens (tarifas) + abrigo rígida

Impacto: CPI alto testa complacência mercado inflação 2026

BoE: Corte 25bp→3.75%

Assimetria média:

Voto dividido 6-3 ou 5-4 esperado

Risco pausa hawkish (inflação serviços)

Impacto: corte confirma fraqueza GBP. Pausa = short squeeze

ECB: HOLD 2.0%

Assimetria baixa: consenso firme

Foco: projeções staff (crescimento/inflação)

Impacto: revisão altista crescimento fortalece EUR, pressiona Bunds

SEXTA 19: BoJ HIKE 0.75%

Probabilidade: 90%

Assimetria alta:

Risco "dovish hike" ou INAÇÃO

Impacto: hike confirma JPY bullish. INAÇÃO colapsa JPY

🏦 VISÃO CASAS:

Goldman: construtivo equities S&P 7600 em 2026 (aceleração + IA). Fed corta mar/jun 2026. ECB sobe previsões crescimento (out-consensus)

BofA: cauteloso. Riscos corte jan subprecificados (receber OIS jan). Alerta fragilidade narrativa hawkish global se NFP fraco

JPM: Fed mudou "gestão riscos" mercado trabalho. ECB firmemente pausa ("from cut vs hold to firmly on hold")

Mizuho/Rabobank: BoJ hike 0.75% cenário base sem obstáculos. ECB "hibernação"

RMP: soft-QE ancora liquidez, permite risco performar mesmo "High for Longer"

📈 POSICIONAMENTO:

Equities: HF rotação

VENDA: tech/industriais

COMPRA: financeiros/health care

Semis esticado (pós Broadcom/Oracle)

Rates: CFTC comprado UST níveis recordes (89 de 10)

Pain trade: alta juros forte

Fluxo pós-FOMC: bull steepening

FX: USD vendido ralis

JPY: short tático (reversões risco) = risco assimétrico valorização EXPLOSIVA se BoJ hike + NFP fraco

💼 PLAYBOOK TÁTICO:

UST 2Y: BULLISH

Suporte 3.50%

Receber jan/26 OIS

NFP fraco força jan corte precificar

USD/JPY: SHORT

Break 153.00→150

Convergência Fed dovish labor + BoJ hawkish

Risco: dovish hike

Ouro: LONG

Suporte US$ 4.200

RMP US$ 40bi/mês liquidez + sazonalidade fim ano + BCs (China/Qatar)

US Equities: ROTAÇÃO

SPX 6900

Long Laggards (Mid-Cap/Value)

EVITAR Tech crowded

Preferência: Financeiros (desregulamentação) + Middle-Income Consumer

💡 BOTTOM LINE:

Super semana "Validação Divergência". Payroll nov 50-55k MAS Powell alertou +60k superestimado (miss severo força jan corte). BoJ 90% hike 0.75% JPY bullish. CPI 3.0-3.1% testa inflação 2026. BoE corta 3.75%, ECB hold 2.0%. RMP US$ 40bi soft-QE ancora liquidez. Playbook: Short USD/JPY (153→150), Receber UST 2Y jan OIS, Long Ouro, Rotação Tech→Financeiros. Invalida: NFP >150k + CPI 0.3% destrói tese Powell.

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