エピソード

  • E256 等等,经济已经好起来了吗,怎么还没暖到我啊?|对话郭凯
    2026/10/30
    📄 今天的中国经济,正在发生什么?欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。今天这期节目,我们想围绕一份刚刚发布的报告展开,叫作《中国经济新范式:动因、趋势与政策含义》。发布这份报告的是中国金融四十人论坛(CF40),这是一家专注于经济金融政策研究的专业智库。平时,TA 们会围绕重要的经济问题,组织政策部门、学者和金融从业者一起讨论,也会做比较系统的课题研究。那这些研究不只是面向公众发表观点,也会为政策讨论提供参考。好奇的我,自然找来这份报告认真读了一遍。但有意思的是,读着读着,我产生了一个非常朴素、甚至可能有一点不礼貌的困惑。报告里说,房地产回不到过去了,新的产业正在崛起,大家还是不太敢花钱,地方财政也面临着很大的压力......这些话单独拿出来,好像每一句我们都听过。但我相信,这么多研究者花费很长时间写一份报告,当然不会只是把我们已经知道的事情重新说一遍。所以我真正想知道的是:这些我们好像已经知道的事实,放在一起以后,到底会推导出哪些不那么显而易见、甚至反共识的结论?如果经济真的开始用一套不同的方式运行,我们却还沿用过去的经验,那么我们最容易在哪些事情上判断错误,又可能会因此付出什么样的代价?于是,我们邀请了今天的嘉宾郭凯老师来到小酒馆,他是中国金融四十人研究院院长。和我一起向郭凯老师提问的,还有小酒馆的老朋友大卫翁。我们想知道,房地产到底有没有见底?新的产业真的能接替房地产,成为中国经济的新引擎吗?就算产业和企业变强了,普通人的工作和收入也一定会跟着变好吗?以及,站在今天这个位置,我们最可能过度担心什么,又最可能低估什么?比起按照章节替大家复述这份报告,或试图说服你对未来应该乐观或者悲观,我们更想借这次机会弄清楚三个问题:现在到底发生了什么?我们正在往哪里去?以及,这一切到底和我们有什么关系。希望这期节目对你有些启发。🎁欢迎在小红书发布笔记分享你的想法或听后感,我们将抽取 5 位听友送出小酒馆周边礼包 1 份。抽奖截止时间:11 月 8 日。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾郭凯:中国金融四十人研究院院长,哈佛大学经济学博士,著有《王二的经济学故事》《一沙一世界》等。大卫翁:《起朱楼宴宾客》播客主播,《资产配置行动指南》作者。即刻:大卫翁🪡 时间轴05:21 一个反共识:中国经济的拐点可能已经到来11:15 旧经济的坍缩和新经济的生长,是两条没有交集的平行线17:40 为什么技术革命的红利,总是晚一步才落到我们的生活里?21:32 未来的很多工作,也许在今天看起来毫无意义31:41 明明新产业发展得如火如荼,怎么看起来和我毫无关系?32:11 经济韧性的背后,是无数个体和家庭在奋力自救41:03 不愿意消费,归根到底是对未来收入没有乐观预期52:13 报告里这 3 个信号值得留意:经济拐点、电力革命和财政体系01:00:08 我们做出的重大人生决定背后,其实都默认了某个宏观经济的未来📑 猜你想看02:42 相关书籍《王二的经济学故事》04:57 相关报告《中国经济新范式:动因、趋势与政策含义》。报告提出驱动中国进入新范式的四个动因是:房地产与制造业产能周期见底、新经济与 AI 及能源革命兴起、人口老龄化与财政巩固、全球地缘风险上升。05:52 相关文章《长尾:一个关于地产泡沫破裂的跨国观察》08:11 线性外推:指根据事物过去或已知的变化趋势(假设其沿着一条直线或恒定规律发展),直接延伸推断其未来数值或长期表现的一种预测方法。10:39 出清:指在特定价格水平下,商品或服务的供给量与需求量达到平衡的状态,此时市场上既不存在超额供给也不存在超额需求。11:47 一鲸落,万物生:鲸鱼死后沉入深海(俗称鲸落,Whale Fall),其遗体为深海生物提供长期营养与栖息地,形成独特的深海生态系统。18:04 转移支付:通过政府无偿支出实现社会收入和财富再分配的一种手段,该支出不涉及商品或服务的交换,社会保障、社会福利等都属于转移支付的一种。24:10 UBI(Universal Basic Income,全民基本收入):指不设工作、收入等前置条件,...
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  • E255 从「大结果」到「大红果」:你还相信越努力越幸运吗?
    2026/10/23
    🤘去兴高采烈地生活吧。欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。有时候我会觉得,此时此刻的我们,好像都在等待一个解释。等待有人告诉我们,现在到底在发生什么。为什么我们每天依然在认真的工作、学习,做好自己分内的事情,可偶尔还是会有一种失控和不安的感觉:正在学的东西,未来还能用得上吗?现在做的这份工作,我还能干几年?这份职业,几年后还会存在吗?即便是选择了考公、考编、考证这条此刻看起来更加安稳的路,也可能会在某个瞬间忍不住思考:它真的像我想象中那么安全吗?我们也在试着为这种不安寻找解释。怪自己?怪久了只觉得很内耗;怪经济、怪环境?可新闻、数据和自己的体感有时又互相打架;怪老板、怪行业?怪着怪着,又觉得好像大家都挺迷茫的。我们突然不知道该怪谁,也不知道该找谁为此负责。前段时间我和大家熟悉的老朋友温义飞老师见面,聊到这些感受的时候,他提出了一个非常有意思的脑洞 ——他说,2023 年可能是一个以后会被写进历史书的年份。因为就在那前后,四件看起来毫不相干、却足以影响很多人生活的事情,几乎同时发生了。他把它们放在一起,叫作 2023 年的「四个确认」。 而它们,好像可以回答那个我们一直在思考的问题:我们现在这种说不清楚的焦虑、烦躁和失控感,究竟是从何而来?温老师是从宏观经济的变化开始想这件事的。但我又觉得,这好像不只是一道经济题。因此,我也邀请到了另一位老朋友,一直很留意社会流行叙事变化的天楠老师。我也很想听听,他会怎么看温老师的这个判断。 于是,我们有了这场对话。希望这期节目你会喜欢。🎁欢迎在小红书发布笔记分享你的想法或听后感,我们将抽取 5 位听友送出小酒馆周边礼包 1 份。抽奖截止时间:11 月 1 日。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾温义飞:财经作家、创业者。杨天楠:长波工作室、播客「听懂涨声」主理人。即刻:杨天楠🪡 时间轴04:34 2023 年,一个可能会被写进历史书的年份08:08「以前是越努力越幸运,现在是越努力就越努力」20:21 生产过剩的时代下,传统的叙事逻辑轰然崩塌27:51 AI 出现后,世界逐渐变成了一个有标准答案的游戏30:49「意义感,是你把当下的自己托付给了未来,并愿意为之承受痛苦」35:15 主体性、爱你老己、奥德赛时期......其实都在抢夺意义感的最新解释权39:27 拿「大结果」不如看「大红果」,只要 30 秒这日子过得就不烧心45:22 以后工作可能变成一种特权,消费才是本分53:48 此时此刻的我还能做点什么?去创造、照护和传承01:04:29 停止等待 🤚 现在开始行动,先兴高采烈地度过这一天吧📑 猜你想看05:27 CPI(居民消费价格指数,Consumer Price Index):是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标,是衡量通货膨胀的主要指标之一。05:30 据国家统计局数据显示,2023 年 10 月全国居民消费价格环比下降 0.1%,11 月环比下降 0.5%。06:45 据国家发展和改革委员会数据显示,2022 年末,全年出生人口 956 万人,比 2021 年减少 106 万人。据国家统计局数据显示,至 2025 年末,全年出生人口为 792 万人。11:17 疤痕效应:个体、群体或经济体在经历过重大的负面事件、低谷或危机后,虽然表面上的创伤已经过去或愈合,但其长期行为模式、心理状态或发展轨迹仍会受到持续且难以磨灭的负面影响。17:46 新三样:指电动载人汽车、锂电池和太阳能电池。对应的老三样为服装、家具、家电。19:11 黑灯工厂:指产品生产实现完全自动化、无需或几乎无需任何工人在场的制造业工厂25:58 螃蟹效应:把多只螃蟹放在一个竹篓里,当某一只快要爬到篓口时,其余的螃蟹就会抓住它阻止逃脱。26:09 市场出清:指在特定价格水平下,商品或服务的供给量与需求量达到平衡的状态,此时市场上既不存在超额供给也不存在超额需求。29:28 塞尔达传说:日本电子游戏制造商任天堂自 1986 年起推出的动作冒险游戏系列,主导开发者为知名游戏设计师宫本茂。此处指的主要是《旷野之息》和《王国之泪》这两部采用开放世界结构的作品,玩家可以自由选择探索世界或完成主线任务。35:23 奥德赛时期:作家大卫·布鲁克斯(David Brooks)...
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  • E254 我的意外之财|小酒馆故事会🍻
    2026/10/16
    🙌 我接。欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。又到小酒馆故事会时间啦。这次我们征集的主题,听上去就让人开心——聊聊「我的意外之财」。「意外之财」这四个字,很容易让人联想到快乐的画面:也许是中了彩票,也许是一笔从天而降的奖金......像是命运突然慷慨了一次,向你定点投放的礼物。这次征集,我们还真收到了这样的故事。有人家里中了 500 万的彩票;有人一天班都没有上,就拿到了将近 20 万的公司赔偿;也有人只是抱着试一试的心态填了一张表,后来在学校账户里发现了一笔早被自己忘掉的奖学金。但继续聊下去我们才发现,「意外」只说明这笔钱没有出现在原来的人生计划里,却不代表这笔钱一定来得轻松,也不代表它带来的只有快乐。有些钱来自一次失去;有些钱连接着一段没有被处理好的关系;有些钱只是未来有可能兑现,它现在交到一个人手里的,是信任、责任,也是压力。于是这一期,我们邀请了五位听友,来讲讲 TA 们各自和「意外之财」的故事。这笔钱是如何来的,以及,当这笔钱突然出现时,又如何改变了 TA 们的生活?🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🪡 时间轴🟤 01 小Y06:16 天降横财💰我的眼里只有彩票机上那一长串 0,脑子一片空白16:27 钱不是幸福的第一要素:就算日子再拮据,妈妈依然毫无保留地托举我的愿望20:58 我和姐姐已经长大到足够照顾好自己,爸爸也停下了买彩票的习惯🟤 02 咔嚓26:23 博士毕业前夕,一天班没上直接拿到 20 万32:07 命运的反转:「骗子以为是冲我爸去的,其实是冲着我来的」(咔嚓:我一天纸醉金迷的日子都没过🥲)🟤 03 柚子46:38 开学一个月喜从天降:诶?账户里怎么有一笔奖学金55:02 工作确实挺难找,于是我选择直接走进路过的幼儿园,「你们需要人吗?」01:00:02 去尝试虽然不一定成,但不尝试,一切都不会发生🟤 04 小佳01:03:25 和父亲离世消息一起到来的,还有一张法院传票01:11:35 法庭的阅卷材料里,有一张黑白照片——那是我最后一次见到我的父亲01:28:29「虽然不太想承认,但这 12 万,是他作为父亲留给我的最后一点东西了吧」🟤 05 坤坤01:35:39 初次见面,我给小燕子介绍保险,她反客为主安利保健品01:40:44 换水管、帮做饭,有些事做着做着,我好像就忘了自己最初是想开单赚钱...01:54:22 比起金额多少,这笔钱更让我相信,坚持做个好人真的也能有回报🎤 小酒馆圆桌会 · 故事征集🛍️ 忍不住了!这件东西我真的很想拥有有没有一样东西,是你惦记了很久,隔三差五就想搜出来看看的?可能是一件衣服、一台相机、一顿渴望很久的大餐、一场梦寐以求的旅行、一张最爱歌手的演唱会前排门票,或是一套照你心意布置的房子……下期故事会,我们想请你来聊聊:它是什么?你为什么这么想要?又为什么一直没下手?这次,小酒馆不当裁判,通过与否,我们直接交给听友投票。如果你心里刚好有这样一样东西,欢迎你点开这份问卷(点击👉填写问卷👈),和我们聊聊。🔍 猜你想看46:07 KiwiSaver:新西兰的自愿性养老储蓄计划。2007 年起实施,主要通过雇主从工资中代扣缴纳,由新西兰税务局(IRD)归集后交给投资机构管理,一般需到 65 岁才能取出。49:34 汉密尔顿(Hamilton):新西兰第四大城市、最大的内陆城市,也是北岛怀卡托大区(Waikato)的首府。52:59 打工度假签证(Working Holiday Visa):居留许可证的一种,它允许旅行者出于弥补其旅行资金的目的而在签证颁发国受雇工作。01:18:08 这里需要注意:首先,婚内也能起诉请求支付抚养费。《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉婚姻家庭编的解释(一)》第 43 条规定,婚姻关系存续期间父母双方或一方拒不履行抚养义务的,未成年子女或不能独立生活的成年子女请求支付抚养费,法院应予支持。其次,关于子女成年后能否追索未成年期间的抚养费。如果成年子女丧失劳动能力、仍在接受高中及以下学历教育,或因非主观原因导致「无法独立生活」,此时仍可依法追索;如果子女已经成年且能独立生活,是否还可追索,目前暂时没有一个绝对答案。但如果子女已经成年并能够独立生活,直接抚养子女一方请求另一方支付欠付的费用的,...
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  • E253 AI 会改变世界,可它真的有让世界变好吗?
    2026/10/09
    🌏 让善意和希望人传人。欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。今年似乎所有人都在讨论 AI,但不知道你是否和我有着一样的感觉:这些消息看起来都很重要,也确实会改变我们的生活。可在那些讨论里,我好像看不到「自己」。所以过去一段时间,小酒馆很少专门聊 AI。直到前不久,我读到今天的嘉宾李治霖写的一篇文章。文章开头引用了 DeepMind 创始人哈萨比斯的一句话:「如果你停下来想一想,我们本质上是找到了让沙子思考的办法。这几乎是一个神迹。」芯片的主要原料是硅,硅可以从石英砂中提取。人类把沙子提纯、排列、通电,最后让它涌现出智能。这确实像神迹。但长期做公益的治霖读到这里,马上想到的是另一件事:石英粉尘也是尘肺病的主要致病源,这是全世界最致命的职业病之一。让沙子学会思考的每一个环节,都可能有人在吸入它的粉尘。会思考的沙子和杀人的沙子,追根溯源,来自同一种东西。比起谁家的模型又变强了多少,这是小酒馆更想讨论的 AI 话题。所以这次,我想借由治霖的一线经验好好聊聊:AI 技术发展得这么快,它到底有没有改善弱势群体的生活?有哪些事情是技术已经可以实现的,又有哪些问题不能只靠技术解决?为什么和上一代富豪相比,这一代技术精英似乎更少谈论公益和慈善?以及,面对这些巨大的问题,我们这样的普通人还能做什么?希望这期节目能让我们暂时离开关于 AI 的兴奋和焦虑,去看看这个世界不太被新闻关注的部分,也重新看见自己。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾治霖:益盒 CharityBox 联合创始人、CEO,播客「脆弱世界」主播🪡 时间轴01:00 同一粒沙子,一端是人们口中的神迹,另一端是杀死矿工的粉尘06:21 折叠世界:技术狂欢的泡沫之外,全球有超八成劳动人口从没用过 AI10:35 在稳定电力都无法保证的欠发达地区,我们如何谈论 AI 的帮助?19:14 有效公益:帮助一个老人重新看见世界,原来只要不到 5000 元24:31 AI 基建一年能花 6000 亿,消除全球极端贫困只要其中一半,却从没被凑出来过33:05 利 TA 的同时,其实也是利已45:44 AI 狂飙突进的时代下,怎样才能保护更多人的权益?56:52 我们需要的不是苛求完美行动,而是先开始做点什么01:05:55 世界很糟糕、世界已经变好很多、世界可以更好——这三句同时成立01:11:26 真正的神迹,是一代又一代人积累起来的行动与善意📑 猜你想看01:04 相关文章《遍地神迹,人间如常|AI时代的公益》01:11 出自 DeepMind 联合创始人兼 CEO 德米斯·哈萨比斯(Demis Hassabis)2026 年 7 月发表的文章《A Framework for Frontier AI and the Dawning of a New Age》。02:50 益盒 CharityBox:一家专注「有效公益」的研究与咨询机构,致力于帮助捐赠人找到能显著改善紧迫问题的公益项目,放大每一笔善款的影响力。相关文章《如果世界的未来由少数人决定,你愿意吗?丨益盒一席演讲》07:23 截至 2026 年第一季度,全球劳动年龄人口中 AI 使用率为 17.8%。相关文章《Global AI Diffusion - Q1 2026 Trends and Insights》08:10 2025 年的调查显示,消费级 AI 市场规模达 120 亿美元,但只有 3% 的用户付费使用高级服务。相关文章《2025: The State of Consumer AI》11:39 据《跟踪可持续发展目标7:能源进展报告》显示,全球仍有 6.55 亿人缺乏电力供应,其中撒哈拉以南非洲地区有超过 5.6 亿人生活在无电状态。23:21 疟疾每年夺去约 60 万人的生命,其中大部分为撒哈拉以南非洲地州 5 岁以下儿童。而睡觉时使用经杀虫剂处理的蚊帐,可以避免被携带疟疾的蚊子叮咬,从而拯救生命。据美国慈善评估机构 GiveWell 测算,采用这一方式每挽救一条生命的成本为 5500 美元。25:29 相关报道显示,2026 年美国四大科技企业(微软、Alphabet、亚马逊、Meta)在 AI 领域的投入预计将超过 6500 亿美元,绝大部分支出将用于 AI 芯片、服务器和数据中心等基础设施。25:54 研究发现,将全球贫困率降低至 1% 的预计成本为每年 3040 亿美元,约占全球 GDP 的 0.28%。相关文章《What Would it Cost to End Extreme Poverty?》28:36 相关书籍《利他的代价》28:40 浅池实验:由哲学家彼得·辛格(Peter Singer)在 1972 年的论文《饥饿、富裕与道德》中提出。30:40 恩格斯停顿:由经济史学家罗伯特·C·艾伦(Robert ...
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    1 時間 19 分
  • E252 公积金新规来了,这笔钱该怎么用?这份行动清单供你参考
    2026/09/18
    🏡 公积金该存,还是取?聊聊新规对我们可能的影响。欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。三年前,五险一金研究小组也聊过一期公积金。当时我们给的建议很直接:应取尽取,应用尽用。三年过去,公积金政策、房地产市场、就业环境,以及我们自己的生活都变了不少。今年 9 月 20 号,公积金新规就要正式实施了,借着这一契机,我们也想来重新聊聊这个话题:三年后的今天,我们对公积金的看法有改变吗?这次公积金的新规,对不同的人群到底有什么影响?这次我重新召集了五险一金研究小组,组员包括小酒馆的制作人周一,还有我们节目的老朋友,「面基」的主播老钱。我们会从各自的经验出发,聊聊这次新规可能产生的影响,也希望能帮你判断,公积金在你的生活里,到底能起什么作用。如果你也有一笔公积金,却不太确定这笔钱怎样才能发挥最大的效用,希望这期能对你有些帮助。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾老钱:小酒馆的老朋友,播客「面基」主播。公众号:老钱日日谈🪡 时间轴02:35 再聊公积金,研究小组成员各自的感受——07:47 什么是公积金?13:14 开通公积金自动提取半年后,我主动选择了暂停20:57 小提示:公积金 ≠ 银行存款,虚假提取可能面临处罚23:43 公积金新规主要有哪些变化?直接看这里 👉32:20 如果你未来可能有买房的计划,请一定慎重提取公积金44:05 灵活就业者请看 👀 如果我想自行缴存公积金,该怎么算?52:44 是不是足额缴纳公积金,也许能成为观察一家公司的切片59:06 公积金存取行动清单 📋🔍 猜你想看由于平台字数限制,完整版公积金资料库,欢迎点此前往有知有行官网查看。🟤 关于公积金新规本次新规为 2026 年 7 月 31 日国务院第 93 次常务会议通过,将于 2026 年 9 月 20 日起施行的《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》。此次修订是 1999 年《条例》出台以来近 20 年幅度最大的一次系统性修订,《决定》共有 20 条。在这期节目中,我们提到本次修订主要有以下重要变化:拓宽账户余额的提取和使用范围装修自住住房、支付自住住房物业费、国务院批准的其他住房消费情形首次纳入可提取情形;对提取住房公积金支付房租的,不再设置「房租超过家庭工资收入规定比例」的门槛限制;扩大制度覆盖面,灵活就业人员可自愿缴存住房公积金,并按规定享受相应政策支持;提升住房公积金管理服务效能,缩短住房公积金提取及贷款申请的受理时限;职工申请提取住房公积金的,住房公积金管理中心应当自受理申请之日起 3 日内作出准予提取或者不准提取的决定,并通知申请人;申请住房公积金贷款的,住房公积金管理中心应当自受理申请之日起 10 日内作出准予贷款或者不准贷款的决定,并通知申请人。推动住房公积金缴存记录等全国范围内互信互认。🟤 补充资料00:05:01 中国人民银行、国家金融监督管理总局于 2026 年 8 月 28 日联合印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》,将个人住房贷款最长期限由 30 年延长至 40 年。00:11:36 转移支付:通过政府无偿支出实现社会收入和财富再分配的一种手段,该支出不涉及商品或服务的交换。社会保障、政府对特定企业的补贴等都属于转移支付的一种体现。00:11:36 现收现付制:一种社会保障资金的运作方式,以横向平衡原则为依据,用同一时代工作者的缴费,来直接支付当下保险受益人的开支。00:11:58 截至 2024 年末,住房公积金累计缴存总额 327941.35 亿元,缴存余额 109252.79 亿元、同比增长 8.61%。数据来源《全国住房公积金2024年年度报告》需要注意的是:这笔缴存余额中,约 8.07 万亿元已形成个人住房贷款,占缴存余额的 73.86%。个贷资产由于已经锁定在长期贷款合同中,因此不具备即时释放的条件,只能随借款人还本付息逐步回流。剩余非个贷资产约为 2.86 万亿元,但这只账面上限,不能作为可统一释放的「闲置资金」,因此无法据此给出具体「有几千亿能够释放」的结论。解读来自《招商宏观 | 住房公积金还能释放多少空间?》00:12:06 截至 2026 年 8 月,中国境内住户存款总额已达到约 172.89 万亿元。数据来源《金融机构人民币信贷收支表》...
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  • E251 对话方言:你相信的是价值投资,还是巴菲特的造富神话?
    2026/09/11
    💡当我们相信价值投资的时候,我们相信的究竟是什么?欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。今天这期节目,我来到了青岛,去拜访一个在市场最热闹的时候选择离场的人。他叫方言,是畅销书《第二天:金钱进化论》的作者。早年,他经营过一家广告公司,也曾投资房地产和股票。2015 年,在那轮牛市见顶之前,他已经在股市获得了十倍回报,却选择及时收手。随后,他关掉经营多年的公司,淡出了原来的商业社交圈,和家人来到青岛,过起了近乎隐居的生活。此后的十多年,他把大量时间用来读书,研究价值投资,后来又花了三年时间,参与梳理一本即将出版的《价值投资讲义》。我和方言的这场对话,是他在青岛的书房里录制的。这里既有他收藏的艺术作品,也有孩子们写作业用的黑板和书桌,还有一整面直通天花板的书墙。他说自己的日常生活很简单,接送孩子、做饭、读书。这个空间很像他过去十年生活的一个切片:一边是家庭,一边是阅读,而从前那个热闹的生意场,已经离得很远了。录制前一晚我们一起吃饭,方言谈起自己这些年重新理解价值投资的过程。我突然意识到,我们平时是不是把价值投资理解得太简单了?我们太熟悉那个被简化过的故事:找到一家好公司,在便宜的时候买入,耐心持有,然后让复利慢慢发生。可如果价值投资真的这么简单的话,为什么在现实生活中,不管是我们自己还是身边人,价值投资似乎都很难实践。毕竟,如果一个人没有足够的本金和持续可投资的现金流,TA 拿什么来耐心持有?如果没有真正经历过商业,又凭什么确信自己看懂了一家公司?所以这期节目,我们关心的不是某一个投资标的,也不是一套可以照搬的持仓。我们会从方言过去的经商和投资经历聊起,把那些经常被成功故事省略的条件重新放回来,本金从哪里来,漫长的等待靠什么支撑,对一家公司的理解又是怎样形成的。方言的表达很直接,有些判断甚至显得相当绝对。但这不是一堂结论先行的价值投资课,而是一个亲历过商业起落的人,对价值投资的重新拆解。希望会对你有启发。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾方言:前企业家,曾创办传媒公司,公司早期深度参与中国电影商业化,为《英雄》《画皮》等电影提供设计和宣传服务,并参与北京奥运会开幕式的创意工作。而后业务聚焦到房地产领域,为相关政企提供土地前期策划、广告设计、销售宣传工作。著有:《第二天:金钱进化论》。🪡 时间轴04:32 98 房改与 2016 年「房住不炒」:我明白,政策的传导需要很长的时间11:41 为了说服大家贷款买房,我们编了那个著名的俩老太太在天堂见面段子21:57 转念 💼 我买了上市公司的股票,不就等于成了上市公司的老板了吗?26:53 投机 vs. 投资:是赌地价涨,还是赚地里长出的粮食 🌾30:16「想成为价值投资者,得先过上价值投资的日子」41:22 巴菲特的故事,只像我们听到的那么简单吗?51:00 「我深知,你不自己做一家公司、被客户伤害、被手下人折腾,你无法看懂一家公司」01:01:05 2015 年 3 月,我在账户每天涨 1000 万时选择离场01:21:42 如果有企业家在干这三件事,你要小心了:买飞机、找明星、登珠峰01:37:58 当你成为那个给老板赚最多钱的人,社会就会回馈你更多的钱01:42:21 相信「相信」的力量🔍 猜你想看01:25 《何为道》:段永平 AI 时代问答录,集结段永平近年社交媒体上的问答与思考,2026 年 8 月由中信出版集团出版。04:26 《穷查理宝典》(Poor Charlie's Almanack):彼得·考夫曼编,收录查理·芒格过去二十年的公开演讲、媒体访谈及个人传记,展示其跨学科的投资哲学与人生智慧。中信出版社 2016 年出版中文版。04:49 1998年3月19日,时任国务院总理朱镕基在记者招待会上宣布,当年下半年将停止福利分房,住房分配一律改为商品化。时年7月:国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》(国发〔1998〕23号),标志着福利分房制度正式终结,开启了中国房地产的商品房时代。05:10 房住不炒:「房子是用来住的,不是用来炒的」的简称。2016 年 12 月中央经济工作会议首次提出,此后逐渐成为中国房地产调控的核心定位,...
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  • E250 为什么学了这么多知识,却还是做不好投资?
    2026/09/04
    ⚖️ 选择投资方式,也是选择你想要的生活。欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。认识今天的嘉宾 Shirley 是一个很奇妙的缘分。起初,是小酒馆一位很厉害的嘉宾告诉我,TA 找了一位投资教练,在跟着对方学习投资。我的第一反应是,「投资教练是什么?靠谱吗?」我的第二反应是觉得有点反常识,因为这位嘉宾早就财务自由了,也一直在做投资,为什么 TA 还需要别人教 TA 投资?这就好像帕梅拉告诉我,她也需要一位健身教练一样,让我觉得很神奇。一次去深圳出差,我和 Shirley 见了面。也是在那次聊天后我才知道,投资教练不是她的主业,她只是利用业余时间,以一对一的方式长期陪伴少数的朋友和学员学习投资。和 Shirley 聊完之后,我隐约觉得,她这项又些无心插柳的实践,碰到了投资者教育里最难的一部分——怎样帮助一个人真正改变自己的投资行为,从「知道」跨越到「做到」。从逻辑上来看,这种一对一的长期陪伴,可能就是最有效的方式。但是这种方式特别慢、特别重,也几乎没办法规模化。所以我很好奇,这种方式会是投资者教育最好的解法吗?在真实的实践中,它究竟能产生多大的作用,又真的可以帮到投资者吗?以及作为一名投资教练, Shirley 又会怎样回答那个老大难问题,「我们已经知道了那么多投资的道理,为什么还是很难做好投资?」当时我就下定决心,一定要请 Shirley 来小酒馆聊一聊。今天,我们会从投资教练这个有点陌生的身份开始,沿着 Shirley 自己的投资成长经历,以及她和学员走过的市场周期,一起来聊一聊:个人投资究竟难在哪里?一个普通人,又该怎样一步步找到适合自己的投资方式?希望这期节目也会给你带来一点点启发。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾Shirley:金融从业二十年,先后任职于一线外资投行与美元私募基金。公众号:涵清的世界🪡 时间轴08:52 投资的起点:我真的不想继续上这个班了😑13:03 回顾 2014:怎么大家连年化 30% 的收益都看不上?这个市场一定有点问题21:39 投资有多难,请看 👉 世界前 100 富豪里,靠投资致富的不到十个30:55「你选择什么样的投资方式,就选择了什么样的人生」34:58 拿到市场平均收益其实很简单,但怎么熬过贪婪和恐惧真的很难42:25 身体先行:如果你怎么做都没有正反馈,不如试试反其道而行54:36 搭建个人投资体系前,先问问自己这 3️⃣ 个问题01:08:53 投资第 0️⃣ 问「你投资是为了什么?」「我想要获得,不受干涉的消极自由」01:24:25 明白投资对你到底有多重要,可能才是改善投资行为的第一步01:31:03 金钱是生活的障眼法,时间才是我们真正的货币🔍 猜你想看04:12 共创式教练(Co-Active Coaching):共创式教练的过程是发现、认知和选择,教练将作为长期伙伴,陪伴并启发个人发掘出自身以及专业上的最大潜能。04:24 本自具足:佛学用语,指人本身就圆满具足、无所欠缺,主张无需向外求取即可获得生命的完整性。08:42 蓝筹股:指在某一行业中处于重要支配地位、业绩优良、交易活跃、红利优厚、市场认同度高的大公司的股票。「蓝筹」一词源自赌场中最高额的筹码一般为蓝色。11:16 黄子华:中国香港男演员、歌手及单口喜剧演员,「栋笃笑」创始人,是第一位用粤语做单口喜剧的演员。「栋笃笑」为粤语对单口喜剧(Stand-up Comedy)的译称,「栋笃」在粤语中意为「直立站着」。11:56 相关书籍《跳着踢踏舞去上班:巴菲特的快乐投资与人生智慧》12:48 Temperament(秉性):一个人一贯的的性情与情绪特质。1985 年,巴菲特首次接受电视采访,当被问到他认为「投资经理最重要的素质是什么」时,他的回答是「It’s the temperamental quality, not an intellectual quality.」(是性格特质,而非智力特质。)17:04 2005 年,芒格将过往三次「人类误判心理学」相关演讲的内容合并起来写成了一篇未发布讲稿,列举了 25 种人类误判心理学,收录于《穷查理宝典》。21:57 阿比盖尔·约翰逊(Abigail Johnson):富达投资现任总裁兼首席执行官,并担任富达国际董事长,富达创始人爱德华·约翰逊二世(Edward C. Johnson II)的孙女。22:04 此处主要指 2010-2020 年这十年间,巴菲特连续稳定排在福布斯全球富豪榜第 3-4 名(2017 ...
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  • E249 对话叶檀:我不再是人生的过道人
    2026/08/28
    🌊 不惧未来,享受当下。欢迎来到知行小酒馆,这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资,更关注怎样更好地生活,我是雨白。在我小的时候,就知道报纸上有一位名叫「叶檀」的财经评论员。那时我其实看不太懂文章内容,只觉得她的语言很犀利,是一位很厉害的女性财经作者,被称为「财经女侠」。四年前,我从一位曾经和叶檀老师合作过的朋友那里,听到了叶檀老师生病的消息,也从她那里了解到了另一个叶檀。朋友说,她非常拼命,对工作、对团队有一种近乎老派的责任感。即使身体已经出了很严重的问题,她想到的依然是,公司还有那么多员工,自己要撑着这个团队继续往前走。又过了几个月,我看到了叶檀老师公开讲述病情的视频。她戴着一顶帽子,盘腿坐在地上,声音很轻,也很平静。视频最后,她微笑着把帽子摘下来,露出刚刚长出来的、看起来毛茸茸的头发,又对着镜头笑了一下。那个画面太过动人,一直印在我脑海里。前两周,当得知叶檀老师出版了新书《与生命和解》,我第一时间就请出版社的编辑老师帮我牵线,希望可以和叶檀老师坐下来,聊聊天。我是在高铁上读完的这本书,不夸张地说,几乎看了一路,也哭了一路。但这不是一本煽情的书,它很克制、很平静,也很真实,真实到甚至有些残忍。这本书留给我的不是悲伤,它让我看见了一个很特别的叶檀:依然有财经作者的敏锐和锋利,也有一种非常悲悯,似乎可以包容一切的、柔和的力量。通常这两种特质是互相排斥的,但在她身上,它们融为了一体。所以这一次,我非常好奇的是,一场几乎让人望见生命终点的经历,究竟改变了叶檀什么,又留下了什么?她怎么看待过去那个拼命的自己?她还相信奋斗的意义吗?一个曾经习惯于分析市场、评论企业、对世界做出判断的人,如今又会怎样看待自己、TA 人和这个世界?希望这期节目你会喜欢。📖欢迎在评论区或小红书发布笔记分享你的想法和听后感,我们将抽选 5 位听友送出叶檀老师亲笔签名版《与生命和解》1 本。抽奖截止时间:9 月 6 日🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全,请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾叶檀:复旦大学历史系博士,知名财经评论家、财经专栏作家,主要从事资本市场、房地产市场、金融等领域写作,著有《与生命和解》《拿什么拯救中国经济》《中国房地产战争》等。过去的「财经女侠」叶檀,现在的檀姐姐,手中无剑,心中有爱。🪡 时间轴03:31 回看那个曾经拼命工作的自己:「我会拥抱她」10:44 财经女侠的 A 面人生:我有整整二十多年,没在凌晨三四点前睡过觉20:33 从评论员到创业者:我已经证明过自己,为什么不能再证明一次呢?32:51 生活越来越忙,不喜欢却必须做的事越来越多,那生命的意义到底在哪里?44:53 确诊后,我终于允许自己放松下来、睡个懒觉,「那天真是好幸福,好幸福啊」49:33「早在生病之前,我就已经是一个病人了」54:33 无常才是人性的常态,最温暖和最灰暗,本就同时存在01:00:06 允许不勇敢:要求人在面对死亡时依旧保持理性,也是一种傲慢01:13:37 财经女侠的 B 面人生:平静不是软弱,悲悯是另外一种坚定01:20:57 明白什么是「足够」的我,比五年前更幸福01:30:28 现在,我不必忙着去下一站了📑 猜你想看20:07 胡舒立:财经媒体人,《财经》杂志创刊主编、「财新传媒」创始人,中国财经新闻的代表性人物之一。26:36 融资融券交易(Securities margin trading):指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。26:41 做空(Short selling): 一种押注资产价格下跌的交易方式。投资者预期某种资产(如股票、期货等)价格将下跌,于是先向 TA 者借入该资产并在市场上卖出,等该资产价格下跌后再买相同数量的资产归还给出借方,通过买卖之间的差价获取利润;但如果该资产价格上涨则会造成亏损。28:26 K 线图(Candlestick chart):反映价格走势的一种图线,常用于展示股票交易数据。48:49 复兴公园:位于上海黄浦区雁荡路 105 号的一座公园,拥有超过一百年的历史,曾是上海租界内最大的公园,也是中国如今保存最完整的法式园林。54:56 师永刚:作家、图书策划人、媒体研究人,前《凤凰周刊》主编。2012 ...
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