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E251 对话方言：你相信的是价值投资，还是巴菲特的造富神话？

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概要
 💡当我们相信价值投资的时候，我们相信的究竟是什么？欢迎来到知行小酒馆，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。今天这期节目，我来到了青岛，去拜访一个在市场最热闹的时候选择离场的人。他叫方言，是畅销书《第二天：金钱进化论》的作者。早年，他经营过一家广告公司，也曾投资房地产和股票。2015 年，在那轮牛市见顶之前，他已经在股市获得了十倍回报，却选择及时收手。随后，他关掉经营多年的公司，淡出了原来的商业社交圈，和家人来到青岛，过起了近乎隐居的生活。此后的十多年，他把大量时间用来读书，研究价值投资，后来又花了三年时间，参与梳理一本即将出版的《价值投资讲义》。我和方言的这场对话，是他在青岛的书房里录制的。这里既有他收藏的艺术作品，也有孩子们写作业用的黑板和书桌，还有一整面直通天花板的书墙。他说自己的日常生活很简单，接送孩子、做饭、读书。这个空间很像他过去十年生活的一个切片：一边是家庭，一边是阅读，而从前那个热闹的生意场，已经离得很远了。录制前一晚我们一起吃饭，方言谈起自己这些年重新理解价值投资的过程。我突然意识到，我们平时是不是把价值投资理解得太简单了？我们太熟悉那个被简化过的故事：找到一家好公司，在便宜的时候买入，耐心持有，然后让复利慢慢发生。可如果价值投资真的这么简单的话，为什么在现实生活中，不管是我们自己还是身边人，价值投资似乎都很难实践。毕竟，如果一个人没有足够的本金和持续可投资的现金流，TA 拿什么来耐心持有？如果没有真正经历过商业，又凭什么确信自己看懂了一家公司？所以这期节目，我们关心的不是某一个投资标的，也不是一套可以照搬的持仓。我们会从方言过去的经商和投资经历聊起，把那些经常被成功故事省略的条件重新放回来，本金从哪里来，漫长的等待靠什么支撑，对一家公司的理解又是怎样形成的。方言的表达很直接，有些判断甚至显得相当绝对。但这不是一堂结论先行的价值投资课，而是一个亲历过商业起落的人，对价值投资的重新拆解。希望会对你有启发。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全，请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾方言：前企业家，曾创办传媒公司，公司早期深度参与中国电影商业化，为《英雄》《画皮》等电影提供设计和宣传服务，并参与北京奥运会开幕式的创意工作。而后业务聚焦到房地产领域，为相关政企提供土地前期策划、广告设计、销售宣传工作。著有：《第二天：金钱进化论》。🪡 时间轴04:32 98 房改与 2016 年「房住不炒」：我明白，政策的传导需要很长的时间11:41 为了说服大家贷款买房，我们编了那个著名的俩老太太在天堂见面段子21:57 转念 💼 我买了上市公司的股票，不就等于成了上市公司的老板了吗？26:53 投机 vs. 投资：是赌地价涨，还是赚地里长出的粮食 🌾30:16「想成为价值投资者，得先过上价值投资的日子」41:22 巴菲特的故事，只像我们听到的那么简单吗？51:00 「我深知，你不自己做一家公司、被客户伤害、被手下人折腾，你无法看懂一家公司」01:01:05 2015 年 3 月，我在账户每天涨 1000 万时选择离场01:21:42 如果有企业家在干这三件事，你要小心了：买飞机、找明星、登珠峰01:37:58 当你成为那个给老板赚最多钱的人，社会就会回馈你更多的钱01:42:21 相信「相信」的力量🔍 猜你想看01:25 《何为道》：段永平 AI 时代问答录，集结段永平近年社交媒体上的问答与思考，2026 年 8 月由中信出版集团出版。04:26 《穷查理宝典》（Poor Charlie's Almanack）：彼得·考夫曼编，收录查理·芒格过去二十年的公开演讲、媒体访谈及个人传记，展示其跨学科的投资哲学与人生智慧。中信出版社 2016 年出版中文版。04:49 1998年3月19日，时任国务院总理朱镕基在记者招待会上宣布，当年下半年将停止福利分房，住房分配一律改为商品化。时年7月：国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》（国发〔1998〕23号），标志着福利分房制度正式终结，开启了中国房地产的商品房时代。05:10 房住不炒：「房子是用来住的，不是用来炒的」的简称。2016 年 12 月中央经济工作会议首次提出，此后逐渐成为中国房地产调控的核心定位，...
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