In dieser Podcast-Folge teilt Dr. Jochen Kleeberg seine jahrzehntelange Erfahrung im institutionellen Asset Management in Deutschland. Es werden wissenschaftliche Einflüsse und praktische Strategien zur Risikosteuerung und Portfoliooptimierung diskutiert, insbesondere im Hinblick auf extreme Marktereignisse und die Grenzen der Normalverteilung.

Key topics

• Entwicklung des institutionellen Asset Managements in Deutschland
• Einfluss wissenschaftlicher Persönlichkeiten und Theorien
• Grenzen der Normalverteilung in der Risikoabschätzung
• Bedeutung von Fat Tails und Extremrisiken
• Strategien zur Krisenprävention und -bewältigung

Soundbite

"Risiken werden bei Normalverteilung unterschätzt"

"Emotionen in Krisen führen zu schlechten Entscheidungen"

Chapters

00:00 Einführung in die Assetmanagement-Landschaft

03:07 Einfluss von Konferenzen auf die Praxis

05:40 Die Problematik der Normalverteilung

11:34 Risiken und deren Wahrnehmung

17:28 Strategien zur Risikominderung

23:48 Vorbereitung auf Krisen im Portfolio

25:51 Regelgebundenes Management und Krisenstrategien

27:02 Alpha Port Strategie: Ein sicherer Hafen

30:25 Risiko- und Kostenmanagement in der Strategie

32:43 Prognosebasierte vs. regelbasierte Ansätze

33:37 Das fundamentale Gesetz des aktiven Managements

40:46 Chancen im Credit-Bereich

41:45 Wichtige Aspekte für Anleger im Credit-Bereich

49:04 Outro

Keywords

Asset Management, Risikomanagement, Normalverteilung, Extreme Ereignisse, Portfolio-Strategien, Behavioral Finance, Alpha-Management, Credit Markets, Finanzkrisen, Investmentstrategien

In dieser Folge wird der Mythos der hohen Risiken in asiatischen Infrastrukturprojekten hinterfragt. Bernd Vogel von Natixis Investment Managers erklärt, warum Emerging Markets in Asien zunehmend als attraktive Investitionsmöglichkeiten gesehen werden und welche Chancen und Risiken bestehen.

Key topics:

• Mythos der Risiken in Asien
• Kumulierte Ausfallraten in Infrastrukturprojekten
• Vergleich von Risiko und Rendite in verschiedenen Regionen
• Strukturierte Projektfinanzierung vs. Unternehmensfinanzierung
• Demografischer Wandel und Klimawandel als Treiber für Investitionen in Asien
• Renditeerwartungen und Risikoabschätzung bei Infrastrukturinvestitionen
• Rolle des IFC als Ankerinvestor in asiatischen Projekten
• Herausforderungen für Investoren in Emerging Markets
• Diversifikation und Risikomanagement in asiatischen Infrastrukturprojekten
• Zukunftsausblick für Infrastrukturinvestitionen in Asien

Soundbite:

"Emerging Markets sind zu riskant, sagt man oft."

"Expected Loss Rate liegt bei etwa 20 Basispunkten."

"Nicht dabei zu sein, ist das eigentliche Risiko."

Chapters:

00:00 Mythos Emergent Markets: Risiko oder Chance?

07:53 Infrastrukturprojekte in Asien: Treiber und Herausforderungen

12:17 Rendite und Risiko: Ein neues Investitionsparadigma

13:17 Renditeerwartungen und deren Zusammensetzung

17:19 Risikoprofil und Ratingstrukturen

19:26 Der Ankerinvestor und seine Rolle

21:16 Projekte und deren Besonderheiten in Asien

25:24 Zukunft der Infrastrukturinvestitionen in Asien

27:31 Outro

Keywords:

Infrastrukturinvestitionen, Emerging Markets, Asien, Risiko, Rendite, Private Debt, Projektfinanzierung, ESG, Demografie, Klimawandel

In diesem Gespräch erklärt Flavio Matter die Funktionsweise des Marktes für Insurance-Linked Securities, insbesondere Cat Bonds, und warum diese Anlageklasse für Investoren attraktiv ist. Es werden die historischen Hintergründe, Risiken, Chancen und die Bedeutung im Kontext des Klimawandels beleuchtet.

Key topics:

• Entstehung und Entwicklung des Cat Bond Marktes
• Funktionsweise und Trigger-Mechanismen von Cat Bonds
• Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Naturkatastrophen
• Auswirkungen des Klimawandels auf die Versicherungs- und Kapitalmarktbranche
• Diversifikation und Renditeprofil von Insurance-Linked Securities

Soundbite:

• "Der Markt für Cat Bonds begann 1992 nach Hurricane Andrew"
• "Der Spread zwischen Cat Bonds und High-Yield ist attraktiv"

Chapters:

00:00 Naturkatastrophen und ihre Auswirkungen

03:09 Insurance-Linked Securities und Cat-Bonds

06:15 Entwicklung des Cat-Bond-Marktes

08:57 Funktionsweise von Cat-Bonds

11:56 Risiken und Herausforderungen im Cat-Bond-Markt

14:48 Klimawandel und seine Auswirkungen auf Investitionen

20:36 Klimawandel und Risikoanalyse

22:10 Dynamische Anpassung der Modelle

23:29 Hauptrisiken und sekundäre Risiken

26:15 Investorenperspektive auf Cat-Bonds

26:29 Rendite-Profil von Cat-Bonds

29:46 Extremereignisse und deren Auswirkungen

33:25 Diversifikation in Cat-Bond-Portfolios

35:36 Vergleich mit Hochzinsanleihen

39:47 Herausforderungen für regulierte Investoren

43:39 Wichtige Takeaways und Ausblick

46:32 Outro

Keywords:

Insurance-Linked Securities, Cat Bonds, Naturkatastrophen, Kapitalmarkt, Risiko, Diversifikation, Klimawandel, Rückversicherung, Schroders, Investoren