Im neusten Marktkommentar „Abseits der Indizes!“ gibt Markus Herrmann, Fondsmanager bei LOYS, einen fundierten Überblick über die wichtigsten Entwicklungen an den Kapitalmärkten zu Beginn des Jahres.

Im Fokus stehen die politischen Unsicherheiten rund um die USA und Donald Trump, deren tatsächliche Relevanz für Wirtschaft und Märkte sowie die Frage, wie Investoren mit dieser Unberechenbarkeit umgehen sollten. Darüber hinaus analysiert Markus Herrmann die aktuellen Bewertungsniveaus im KI-Sektor, spricht über Fehlbewertungen zwischen vermeintlichen „KI-Gewinnern“ und „KI-Verlierern“ und erläutert, warum gerade Softwaretitel derzeit wieder selektive Chancen bieten.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf Deutschland: Welche Rolle Fiskalpolitik, Infrastruktur- und Rüstungsinvestitionen für das Wachstum ab 2026 spielen können – und warum Geduld dabei ein entscheidender Faktor bleibt.

In dieser Folge des LOYSCAST, im ersten Marktkommentar des Jahres blickt Fondsmanager Dr. Christoph Bruns gemeinsam mit Tom Roth auf das turbulente Börsenjahr 2025 zurück und ordnet die zentralen Treiber für die Kapitalmärkte ein. Im Fokus stehen die wirtschaftlichen und politischen Auswirkungen der US-Politik unter Präsident Trump, die Entwicklung von Zinsen, Währungen und Staatsverschuldung sowie die Rolle der Kapitalmärkte in einem zunehmend unsicheren Umfeld.

Dr. Bruns erläutert, warum der Fonds LOYS Philosophie Bruns trotz hoher Volatilität mit einer konservativen Ausrichtung und niedriger Schwankungsintensität überzeugen konnte. Dabei geht er auf die bewusste Untergewichtung des US-Dollars, den starken Japan-Fokus sowie den selektiven Umgang mit dem Thema Künstliche Intelligenz ein. Nicht große Tech-Titel, sondern qualitativ hochwertige, fair bewertete Unternehmen weltweit standen im Mittelpunkt der Strategie.

Zudem gibt Dr. Bruns einen Ausblick auf die makroökonomischen Rahmenbedingungen für 2026, spricht über Chancen in der zweiten Reihe, mögliche Währungsbewegungen (USD, Yen) und erklärt, warum Disziplin, Bewertung und Bilanzqualität auch künftig entscheidend für nachhaltigen Anlageerfolg bleiben.

In dieser Folge des LOYSCAST ziehen die Innovationsspezialisten Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl (LOYS) und Dr. Niklas Bayrle (AWEA Fonds AG) gemeinsam eine fundierte Bilanz des Aktienjahres 2025. Im Mittelpunkt stehen die Entwicklungen an den globalen Kapitalmärkten, die deutliche Dispersion zwischen Sektoren und Einzeltiteln sowie die Rolle von Innovation als nachhaltiger Werttreiber.

Die Gesprächspartner analysieren die Performance und Positionierung des LOYS Innovation Leaders (seit Auflage im Mai) sowie des Alpora Innovation Europa Fonds im herausfordernden Marktumfeld. Thematisiert werden unter anderem die starke Bedeutung von KI-naher Hardware, Halbleiterzulieferern und innovativen Industrie- und Infrastrukturunternehmen, aber auch die anhaltende Zurückhaltung des Marktes gegenüber Small- und Mid-Cap-Innovatoren.

Anhand konkreter Beispiele – von Medizintechnik (nanosonics), Onkologie (AstraZeneca), Halbleitertechnologie (ASML, ASM International) bis hin zu LED-Innovation, Rohstoff- und Minentechnologie (Epiroc, Metso) – wird gezeigt, wie Innovation bereits heute messbare Umsatz- und Ergebnisbeiträge liefert.

Ein kompakter Deep Dive für alle, die verstehen möchten, wie Innovation selektives Stockpicking und langfristige Wertentwicklung prägt.

Im aktuellen LOYSCAST spricht Dr. Bruns mit Gerrit Braith über die jüngsten Marktbewegungen und die Frage, ob die Euphorie rund um Künstliche Intelligenz bereits zu Überhitzung führt. Trotz prominenter Crash-Warnungen bleibt Bruns gelassen: Qualität, Geduld und selektives Investieren seien entscheidend – nicht Panikmache.

Er erläutert, warum die US-Wirtschaft strukturell unter der hohen Verschuldung leidet, der Dollar eher schwächelt und Japan nach Jahren der Stagnation wieder an Dynamik gewinnt – auch dank kluger Notenbankpolitik und wachsender Aktienkultur. Zudem ordnet er die Lage in Großbritannien und China ein, wo günstige Bewertungen interessante Einstiegsgelegenheiten bieten.

Bruns zeigt sich optimistisch: 2025 bleibt ein „Prämienjahr“, in dem sich aktives Stockpicking auszahlt – vor allem abseits der großen Marktlieblinge.

Im aktuellen LOYSCAST spricht Gerrit Braith mit Markus Herrmann über die Inflation in der Eurozone, die um ~2 % pendelt. Die EZB-Leitzinsen wirken stabil – bestenfalls mit kleinem Senkungsspielraum ohne großen Effekt auf die Konjunktur. Zusätzlichen Impuls verspricht der in Brüssel verhandelte Industriestrompreis (Diskussion um ~5 ct/kWh), der energieintensive Branchen entlasten könnte. In der Berichtssaison zeigen viele Unternehmen solide Zahlen; Chemie bleibt schwach, während ausgewählte Konsum- und Medizintechnikwerte positiv überraschen. Trotz schwächerer Small/Mid Caps (SDAX zuletzt unter Druck) sieht Herrmann attraktive Einstiegsgelegenheiten mit Blick auf 2026. International treiben massive KI-Investitionen das US-Wachstum, deren langfristige Wirtschaftlichkeit jedoch kritisch zu prüfen ist. Für Deutschland erwartet Herrmann Rückenwind durch umfangreiche Rüstungs- und Infrastrukturprogramme mit breiten Lieferketteneffekten – ein Umfeld, in dem selektives Stockpicking besonders zählt.

Im aktuellen LOYSCAST spricht Gerrit Braith mit Dr. Niklas Bayrle und Dr. Julian Kauffeldt über ihre gemeinsame Mission: Innovationskraft messbar zu machen. Im Mittelpunkt steht die enge Zusammenarbeit im Portfolio-Management sowie der Ansatz, Innovationsqualität mit quantitativer Präzision zu bewerten und in Investmententscheidungen zu integrieren. Anhand des ALPORA Innovation Europa Fonds zeigen die beiden Experten, wie sich Innovationsqualität quantitativ erfassen, durch Fundamentalanalyse validieren und mithilfe eines eigens entwickelten KI-Tools zur Wettbewerbsanalyse vertiefen lässt. Konkrete Beispiele wie GTT (LNG-Membrantechnologie) und Belimo (Klima- und Kühltechnik für Rechenzentren) verdeutlichen, wie europäische Nischenführer mit messbarer Innovationskraft reale Wertschöpfung erzielen – auch im Umfeld von künstlicher Intelligenz. Thematische Schwerpunkte liegen in den Bereichen IT, Gesundheit, Industrie und Energiedienstleistungen.

Fazit: Europa bleibt innovationsstark. Die Kombination aus präziser Innovationsmessung und aktiver Titelselektion machen den Alpora Innovation Europa zu einem interessanten Themenbaustein für wachstumsorientierte Portfolios.

Im aktuellen LOYSCAST spricht Gerrit Braith in Münster mit Dr. Bruns über die Folgen des US-Shutdowns, Trumps Umbau der Institutionen und die daraus resultierenden Risiken für Budget, Inflation und Dollar. Bruns erwartet eine politische Einigung in den USA, warnt aber vor anhaltender Unsicherheit und einem strukturell schwächeren Dollar. Für Anleger heißt das: Währungsrisiken bewusst steuern und nicht den „ganzen Markt“, sondern gezielt Qualitätsaktien kaufen. Er betont die jüngste Emanzipation der Aktienmärkte von Makro-Schockmeldungen, die relative Schwäche von Anleihen nach Kosten/Steuern/Inflation und sieht Chancen in Europa, selektiv auch in den USA sowie in Japan (mögliche Zinsschritte, Yen-Erholung). Taktisch bleibt er antizyklisch und nutzt Volatilität für Zukäufe (u. a. Finanzdienstleister, Einzeltitel in Frankreich). Ausblick: Ein konstruktives Schlussquartal 2025 ist möglich — Voraussetzung bleibt diszipliniertes Stockpicking.

Im aktuellen LOYSCAST sprechen die Fondsmanager Dr. Julian Kauffeldt und Max Seidel mit Vertriebsvorstand Gerrit Braith über die jüngsten Highlights aus dem Innovations-Universum und ihren Ansatz im LOYS Innovation Leaders Fonds. Thema Nummer eins: die geplante Übernahme von Electronic Arts durch Silver Lake und den saudischen Staatsfonds – warum der Deal die Bedeutung von echter Innovationskraft unterstreicht und weshalb der Titel nach dem positiven Kurssprung aus dem Portfolio weicht. Außerdem: Etsy integriert KI direkt in ChatGPT – was das für künftiges Shopping bedeutet und wie solche „Live Services“ wiederkehrende Umsätze treiben. Im Portfolio-Update erklären die beiden, weshalb sie neben Aktien auch selektiv Wandelanleihen einsetzen (u. a. bei Akamai), um radikale Innovation mit asymmetrischem Chance-Risiko-Profil abzubilden. Zum Schluss gibt’s ein Einordnen der bisherigen Entwicklung, den Einfluss der Dollarschwäche – und warum der langfristige Investment-Case innovativer, profitabler Unternehmen intakt bleibt.