Nach einem äußerst starken Q2 befanden sich die Märkte im 3. Quartal in einer leichten Konsolidierungsphase. Der KI-Trade hält die Aktienmärkte in diesem Jahr trotz aller geopolitischen Widrigkeiten hoch. Die Indices auf die wichtigsten Anlageregionen liegen für Anleger in Euro in diesem Jahr zwischen 12% und 20% im Plus. Insbesondere KI-Infrasturkturwerte sind die Treiber der Rally, während gleichzeitig über 50% der Aktien im amerikanischen S&P 500 Index um mehr als 20% vom Hoch korrigiert haben. Aufgrund der extrem hohen Konzentration auf wenige Technologiewerte, fällt die Schwäche des breiten Aktienmarktes auf Indexebene jedoch nicht weiter auf, was gewisse Risiken von Sorglosigkeit birgt.Ein wesentlicher Störfaktor bleibt der ungelöste Iran-Konflikt. Die anhaltende Blockade der Straße von Hormus hat die globalen Öl-Exporte massiv einbrechen lassen. Obwohl die Internationale Energieagentur (IEA) im Frühjahr 2026 eine Rekordmenge von 400 Millionen Barrel aus den Notfallreserven freigab, bewegen sich die strategischen Ölreserven auf dem niedrigsten Stand seit 1984. Dies trieb den Ölpreis zeitweise über 120 US-Dollar, was erneute Inflationsängste schürte. Entsprechend reagierten die Notenbanken: Die EZB erhöhte den Leitzins im Juni, und auch die US-Notenbank unter dem neuen Fed-Chef Kevin Warsh signalisierte beim Treffen in Jackson Hole einen falkenhaften Kurs. Infolgedessen kletterten die Renditen 30-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand der letzten 24 Jahre. Edelmetalle und Anleihen haben in diesem Jahr mit den steigenden Zinsen und einem erstarkten USD zu kämpfen. 0:00 Begrüßung 0:20 Top Themen in Q31:32 Rechtlicher Hinweis1:42 Boom bei Halbleiter-Aktien4:08 Hohe Volatilität bei Halbleiterwerten4:53 Hohe Fremdkapitalhebel im Tech-Segment, Situational Awareness Fund6:48 Versteckte Korrektur bei Aktien im S&P 5008:23 Iran Konflikt ungelöst – Ölpreis hoch10:58 Notenbanken erhöhen Leitzinsen12:26 Anstieg der Zinsen am langen Ende der Zinskurve13:35 Aktienmärkte in 2026 - Hauptmärkte14:20 Marktübersicht – Aktienmärte in 2026 und Q315:47 Marktübersicht – Anleihen in 2026 und Q316:31 Marktübersicht – Gold in 2026 und Q317:38 Ausblick – Ölpreis, Inflation18:27 Ausblick – Midterm Elections21:00 Was mich persönlich in diesem Jahr beschäftigt22:55 Rechtliche HinweiseRechtliche Hinweise: Alle Abbildungen dienen ausschließlich der Allgemeininformation und stellen keine Beratung, Empfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von den hier genannten Wertpapieranlagen dar. Insbesondere können wir nicht einschätzen, inwiefern die hier gemachten Empfehlungen oder Aussagen ihren Anlagezielen, ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen. Wer also auf Basis der in dieser Publikation gemachten Aussagen oder gegebenen Informationen etwaige Anlageentscheidungen trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und auf eigenes Risiko. Wertentwicklungen in der Vergangenheit lassen nicht auf zukünftige Wertentwicklung schließen. Diese ist nicht prognostizierbar. Trotz sorgfältiger Prüfung können wir keine Gewähr für die Richtigkeit der aufgeführten Daten übernehmen. Risikobehaftete Kapitalanlage.

Das erste Quartal 2026 war geprägt von den geopolitischen Spannungen im nahen Osten. Der Iran-Konflikt und die Sperrung der Straße von Hormus führten zu einem signifikanten Anstieg des Ölpreises (Brent) auf zeitweise über 120 USD, was die US-Inflation bereits im März auf 3,3 % steigen ließ. Entscheidend für die weitere Entwicklung wird sein, wie lange die Straße noch unbefahrbar und der Öl-Preis auf entsprechend hohen Niveaus bleiben wird. Da der Iran auf Exporte angewiesen ist und die US-Regierung vor den Midterm-Elections im November stabile Energiepreise anstrebt, bleibt die Hoffnung auf eine baldige diplomatische Lösung. Wir haben in den letzten Wochen gelernt, dass sich das Umfeld, das maßgeblich durch Social Media Posts des US-Präsidenten aber auch des Irans beeinflusst wird, sehr dynamisch in beide Richtungen ändern kann.

Eine weitere sehr wichtige Entwicklung, die etwas in den Hintergrund geraten ist, war die Kippung der Einfuhr-Zölle durch den Supreme Court, dem höchsten Gericht der USA. Die resultierende Rückzahlung von ca. 166 Mrd. USD belastet zwar den US-Haushalt, stärkt jedoch die das Vertrauen in die Gewaltenteilung und Rechtsstaatlichkeit der USA und wurde von den Märkten grundsätzlich positiv aufgenommen. Damit verliert Donald Trump sein schärfstes Schwert und Druckmittel in den internationalen Verhandlungen, was für die Handelspartner der USA zunächst eine gute Nachricht ist und auch an den Börsen für etwas mehr Ruhe sorgen dürfte.

Die Aktienmärkte zeigten sich trotz der Unsicherheiten robust: Die USA schlossen das Quartal mit -2,3 % und Europa mit -1,6 % ab, holten die leichten Verluste aber bereits im April wieder auf. Edelmetalle korrigierten nach einem spekulativen Hoch spürbar, beendeten das Quartal aber im Plus (Gold +7 %, Silber +5 %). Kryptowährungen fielen hingegen um rund 23 %.

Trotz des dynamischen Umfelds halten wir an unserem wissenschaftlichen Anlageansatz fest. Geopolitische Krisen führen historisch meist zu kurzfristigen Volatilitäten, berühren aber selten die langfristige Ertragskraft breit diversifizierter Portfolios.

0:00 Begrüßung

0:16 in eigener Sache: Finanzberater des Jahres + Neues Unternehmen

1:19 Top Themen in Q1

2:24 Rechtlicher Hinweis

2:34 Iran Konflikt, Öl-Preis-Anstieg und deren Auswirkungen

7:08 Supreme Court kippt Einfuhrzölle

8:22 Aktienmärkte in Q1 - Hauptmärkte – Auswirkungen des Iran-Konfliktes

10:10 Aktienmärkte in Q1 – Nebenmärkte

10:44 Zinssätze in Q1

11:34 Anleihenmärkte in Q1

12:08 Rohstoffe in Q1 – Gold und Silber in Korrekturmodus

14:13 Währungen in Q1

14:30 Kryptomärkte in Q1 – Korrektur und 5-Jahres-Bilanz

14:21 Ausblick auf 2026 – Chancen & Risiken

16:15 Ausblick

17:40 Wie weiter vorgehen? – die Perspektive wahren

19:01 Outro – Vielen Dank

19:15 Rechtliche Hinweise

Rechtliche Hinweise: Alle Abbildungen dienen ausschließlich der Allgemeininformation und stellen keine Beratung, Empfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von den hier genannten Wertpapieranlagen dar. Insbesondere können wir nicht einschätzen, inwiefern die hier gemachten Empfehlungen oder Aussagen ihren Anlagezielen, ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen. Wer also auf Basis der in dieser Publikation gemachten Aussagen oder gegebenen Informationen etwaige Anlageentscheidungen trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und auf eigenes Risiko. Wertentwicklungen in der Vergangenheit lassen nicht auf zukünftige Wertentwicklung schließen. Diese ist nicht prognostizierbar. Trotz sorgfältiger Prüfung können wir keine Gewähr für die Richtigkeit der aufgeführten Daten übernehmen. Risikobehaftete Kapitalanlage.

Das Börsenjahr 2025 hat einmal mehr eine wichtigeErkenntnis bestätigt: Die Märkte entwickeln sich meist besser, als es das Gefühlvermuten lässt. Während das Jahr geprägt von Unsicherheiten rund um dieUS-Handelspolitik und reziproke Zölle verhalten startete, wendete sich dasBlatt im zweiten Halbjahr deutlich zum Guten, trotz Shutdown und geopolitischerUnsicherheiten.

Während US-Technologie-Werte, trotz des anhaltendenKI-Booms, aufgrund der Dollar-Schwäche für Euro-Anleger moderat abschnitten,glänzten Aktien aus Europa und den Schwellenländern sowie Value-Titel (niedrigeKGVs, hohe Dividenden) mit Zuwächsen von 20% bis 25%. Der USD wertete zum Euroaufgrund der wachsenden Bedenken um die Zuverlässigkeit des Handelspartners um14% ab. Auch der Goldpreis verteuerte sich mit einem Wertzuwachs von 64 % (inUSD) untypisch stark. Auch Industriemetalle verteuerten sich aufgrundVersorgungsengpässe im Zusammenhang mit Zöllen deutlich.

Rückblickend wird klar: Für den langfristigen Erfolgzählt nicht die perfekte Prognose, sondern die Disziplin, investiert zubleiben, und die langfristige Stabilität eines sinnvoll diversifiziertenPortfolios, auch wenn die Rahmendaten nicht immer vorteilhaft erscheinen

Auch ein Ausblick auf das Börsenjahr 2026 soll gewagtwerden. Neben den bekannten Risiken, wie einer Rückkehr der Inflation und einerVielzahl an geopolitischen Brandherden gibt es auch eben so viele nennenswerteChancen, die die Kapitalmärkte im neuen Jahr unterstützen können, wie die großenUS-Steuerrückerstattungen, die Midterm-Elections sowie eine lockerereGeldpolitik.

0:00 Begrüßung

0:22 Top Themen in 2025

1:02 Marktrückgang nach Einführung reziproker Zölle

2:05 FED Chair und Zinswende

4:07 Shutdown in den USA

4:55 Rekordjahr für Gold

6:54 Aktienmärkte in Q1 - Hauptmärkte

7:50 Das Aktienjahr im Chartverlauf

8:29 Aktienmärkte in 2025 – Nebenmärkte

10:06 Anleihenmärkte in 2025

10:43 Zinssätze in 2025

11:15 Rohstoffe in 2025

12:02 Währungen in 2025 - USD im freien Fall

12:53 Kryptomärkte in 2025

13:48 Entwicklung der Anlageportfolios in 2025

14:21 Ausblick auf 2026 – Chancen & Risiken

16:30 Ausblick – Midterm Elections

17:35 Ausblick – Neuer FED Präsident

18:49 In eigener Sache – Änderungen im Unternehmen &Neuerungen in 2026

20:47 Outro – Vielen Dank

21:15 Rechtliche Hinweise

Rechtliche Hinweise: Alle Abbildungen dienenausschließlich der Allgemeininformation und stellen keine Beratung, Empfehlungund kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von den hier genannten Wertpapieranlagendar. Insbesondere können wir nicht einschätzen, inwiefern die hier gemachtenEmpfehlungen oder Aussagen ihren Anlagezielen, ihrer Risikobereitschaft undVerlusttragfähigkeit entsprechen. Wer also auf Basis der in dieser Publikationgemachten Aussagen oder gegebenen Informationen etwaige Anlageentscheidungentrifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und auf eigenesRisiko. Wertentwicklungen in der Vergangenheit lassen nicht auf zukünftigeWertentwicklung schließen. Diese ist nicht prognostizierbar. Trotz sorgfältigerPrüfung können wir keine Gewähr für die Richtigkeit der aufgeführten Datenübernehmen. Risikobehaftete Kapitalanlage.