Cisco Q3 2026 Earnings Analysis

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Cisco Q3 2026 Earnings Analysis

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# BETA FINCH - CISCO Q3 2026 EARNINGS BREAKDOWN

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**ALEX:** Bienvenido a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y estoy aquí con Jordan para analizar los resultados más recientes de Cisco. Antes de comenzar, tengo un aviso importante para todos nuestros oyentes.

Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Dicho esto, vamos a sumergirnos en lo que fue un trimestre absolutamente espectacular para Cisco.

**JORDAN:** Un trimestre espectacular es quedarse corto, Alex. Cisco acaba de reportar sus números de Q3 2026, y honestamente, fueron una sorpresa positiva prácticamente en todos los frentes.

**ALEX:** Totalmente de acuerdo. Comencemos con los números principales. Cisco reportó ingresos récord de $15.8 mil millones, un crecimiento de 12% año sobre año. Los ingresos de productos crecieron un sólido 17%, mientras que los ingresos de servicios cayeron 1%, principalmente debido al momento de los inicios de contratos de servicios.

**JORDAN:** Y aquí está lo que realmente me llamó la atención: el crecimiento de ganancias por acción. Cisco entregó un crecimiento no-GAAP de EPS de 10%, lo que es especialmente impresionante dado el entorno actual. Pero lo que realmente dominó la historia fue el crecimiento de órdenes.

**ALEX:** Ah sí, las órdenes. Aquí es donde las cosas se ponen realmente emocionantes. Las órdenes totales de productos crecieron 35% año sobre año. Ese es un número masivo, Jordan.

**JORDAN:** Masivo es la palabra correcta. Y lo más importante es que este crecimiento fue amplio. Vimos un crecimiento de triple dígito en los hiperscalers, pero excluyendo esos pedidos de hiperscalers, las órdenes aún crecieron 19%, lo que demuestra que esta no es solo una historia de IA hablada.

**ALEX:** Exactamente. Y eso es importante porque hemos escuchado en las últimas llamadas de ganancias si las empresas están simplemente haciendo compras adelantadas o pull-ahead. Chuck Robbins y Mark Patterson abordaron esto directamente. Mark indicó que había un nivel modesto de pull-forward, pero nada extremo.

**JORDAN:** Sí, proporcionó tres puntos de datos para respaldar eso. Primero, vieron 9 puntos de aceleración en el crecimiento de órdenes ex-webscale trimestre a trimestre, y aproximadamente 4-5 puntos fueron impulsados simplemente por aumentos de precios. Segundo, no vieron una diferencia significativa en el pipeline que se adelantara de Q4 a Q3 en comparación con hace un año.

**ALEX:** Y el tercero fue que el pipeline de Q4 en realidad creció durante el trimestre, no disminuyó. Así que mientras Mark admitió que puede haber algo de pull-forward, la mayoría de la aceleración parece ser demanda real.

**JORDAN:** Ahora, déjame hablar sobre lo que realmente acapara la atención en esta llamada: el negocio de infraestructura de IA. Esto es donde Cisco ha ganado algo de tracción real.

**ALEX:** Estoy aquí para eso. Las órdenes de infraestructura de IA de los hiperscalers totalizaron $1.9 mil millones en Q3, comparado con $600 millones hace un año. Pero aquí está lo asombroso: ya han acumulado $5.3 mil millones en órdenes año a la fecha, lo que ya supera su guía anterior de $5 mil millones para todo el año fiscal.

**JORDAN:** Y mirando hacia adelante, esperan ahora $9 mil millones en órdenes de infraestructura de IA de hiperscalers para el año fiscal 2026. Eso es 4.5 veces su número del año fiscal 2025. El crecimiento está acelerando, no desacelerando.

**ALEX:** Lo que es particularmente interesante es cómo se desglosa esto. Aproximadamente la mitad de esos órdenes son sistemas de Silicon One, y la otra mitad es la óptica de Acacia. El negocio de Acacia tuvo su mejor trimestre hasta el momen

Este episodio incluye contenido generado por IA.

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