What does it take for a founder from Turkey — or elsewhere in the world — to make the leap into the US startup ecosystem?In this episode of TRVC, I speak with Didem Altop, General Partner at Treeo VC, an early-stage US venture capital fund investing primarily in AI-native B2B companies and selected deep-tech opportunities with global founders who are building in the United States. A significant part of its portfolio have Turkish co-founders.Didem brings a particularly interesting perspective to this question. Long before becoming a VC, she worked at the intersection of entrepreneurship and economic development and played an important role in the early development of Endeavor Turkey. We look back at how Turkey's startup ecosystem has evolved since those early days — and at the compounding effect created when successful entrepreneurs become investors, mentors and founders of the next generation of companies.We also discuss why the United States remains such an important market for ambitious global founders. For Didem, entering the US isn't simply about accessing American customers: it means plugging into a global marketplace for capital, talent, customers, mentors and other founders.That leads us into Treeo VC itself: how Didem and her partners came together, why they decided to become first-time fund managers, the role of VC Lab in that journey, and where a sub-$10 million micro-VC fits into the much larger US venture ecosystem.AI is naturally a major part of the conversation. Rather than treating AI as a single investment category, Didem describes the different layers of the emerging AI economy and shares examples from Treeo's portfolio.Finally, we turn back to Turkey. Didem describes the Turkish startup ecosystem as having reached its “adolescence”: the country has developed considerable strength at the earliest stages, but companies can still struggle as they reach seed and Series A. We discuss what is missing, what needs to develop next, and how stronger connections with the US ecosystem can help Turkish founders scale.And we close on a more personal note: the importance of mentorship in Didem's own journey and why she sees being a resource to founders and the wider ecosystem as an important part of Treeo's mission — whether or not an investment ultimately takes place.Chapters00:00 — Introduction: Didem Altop and Treeo VC02:00 — What is Treeo VC?04:21 — Endeavor and the early days of Turkey’s startup ecosystem10:15 — How startup ecosystems create a compounding effect16:18 — From ecosystem builder to first-time VC fund manager22:22 — Why the United States? The opportunity for global founders26:41 — Treeo’s portfolio and investing in the AI stack32:00 — Where the next AI opportunities may emerge34:58 — Is Turkey’s startup ecosystem entering adolescence?45:54 — Mentorship, giving back and building bridges

My guest is Tarık Dutkuner, Partner at Skybound Capital, a new €40M venture fund investing in deep tech startups across Europe.

Before joining Skybound, Tarık was an investor at e2vc, where he worked with founders across Turkey and Eastern Europe. In this conversation, we discuss his journey into venture capital, why he decided to join Skybound, and why he believes Europe is entering a new era for deep tech investing.

We also explore what makes deep tech companies different from traditional software startups, why hardware is becoming investable again, how Europe compares to the US, and what Turkey needs to do to produce more globally successful frontier technology companies.

Chapters

00:00 Introduction

00:30 Tarık's path into venture capital

04:50 Joining e2vc and investing across the region

07:11 Why leave e2vc for Skybound?

09:26 Inside Skybound: strategy, fund size & investment thesis

17:04 Why deep tech is having its moment

20:12 The Turkish startup ecosystem: strengths and blind spots

23:08 University spin-offs, IP and commercialization

27:45 The future of deep tech in Europe and Turkey

31:02 Advice for founders and closing thoughts

About TRVC

TRVC is a podcast featuring long-form conversations with the investors, founders and ecosystem builders shaping venture capital and entrepreneurship in Turkey.

New episodes are published regularly in both English and Turkish.

If you enjoy the conversation, please consider:

Subscribing to the channel

Liking the video

Sharing it with someone interested in startups or venture capital

Leaving a comment with your thoughts

Follow TRVC on LinkedIn for more conversations with leading private capital investors from Turkey and beyond.

#TRVC #VentureCapital #Startups #DeepTech #SkyboundCapital #e2vc #Turkey #EuropeanStartups #Hardware #Innovation #Entrepreneurship

Türkiye girişimcilik ekosisteminin tanınmış isimlerinden biri olan Kaan Akın bu bölümde TRVC'ye konuk oluyor.Kaan, Hackquarters'ı nasıl kurduğunu, kurumsal inovasyon programlarının nasıl ortaya çıktığını ve bugün Tenity çatısı altında hızlandırıcı programları, kurumsal inovasyon ve venture capital'i nasıl bir araya getirdiklerini anlatıyor.Sohbet boyunca ayrıca:- Hackquarters'ın kuruluş hikayesi- Kurumsal inovasyonun Türkiye'deki gelişimi- Tenity'nin yatırım stratejisi ve fon yapısı- Avrupa ve İngiltere startup ekosistemleri- Türkiye'den global şirket çıkarmanın zorlukları- VC dünyasında değişen dinamikler- AI, secondary piyasaları ve fon toplamanın geleceği- Türk girişimcilere tavsiyeler- Rapid Fire soruları- Kaan'ın önerdiği kitap ve podcastKonularını ele alıyoruz.Keyifli seyirler!Bölümde bahsettiğimiz kaynaklar📖 The Power Law (Güç Yasası) — Sebastian Mallaby🎙️ Acquired PodcastBölüm Akışı00:00 Giriş ve Kaan Akın'ın hikâyesi01:04 Mekatronikten girişimciliğe ve Hackquarters'ın kuruluşu05:04 Hackquarters: İlk yatırımlar ve kurumsal inovasyonun doğuşu10:16 Tenity'ye katılış, birleşme süreci ve yatırım modeli16:39 Yeni fonlar, diaspora girişimcileri ve Londra'nın rolü23:41 Venture Capital'in geleceği: SaaS Apocalypse, AI, secondary piyasaları ve fon toplama29:15 Türkiye startup ekosistemi ve neden ilk günden global düşünmek gerekiyor36:20 Türkiye'nin uluslararası algısı ve globalleşme tavsiyeleri39:20 Rapid Fire: Kaçırılan yatırımlar, venture capital ve unicornlar43:55 Kitap ve podcast önerileri, Namık Kural ve kariyerindeki dönüm noktalarıYoutube kanalına Abone Olun

Deep tech startups don't usually fail because the technology doesn't work—they fail because they can't finance their first factory.

In this episode of TRVC – The Turkish VC Podcast, I speak with Serhat Çiçekoğlu, Managing Partner at Sente Ventures, about one of the least-discussed challenges in venture capital: how deep tech companies bridge the gap between a successful pilot and full-scale commercialization.

Unlike traditional venture funds, Sente Ventures provides non-dilutive project financing—typically $200 million to $1.5 billion—to help deep tech startups build their first commercial manufacturing facility.

We also discuss why this financing gap exists, how project finance differs from venture capital, the future of deep tech investing, and Serhat's candid assessment of the Turkish startup ecosystem, including where he believes Turkey excels—and where it still has significant work to do.

Whether you're a founder, investor, policymaker, or simply interested in the future of venture capital, this episode offers a fascinating look at a part of the startup financing landscape that few people ever see.

Guest: Serhat Çiçekoğlu

Managing Partner, Sente Ventures

Chapters

00:00 Introduction

00:27 Serhat's journey from engineer to venture capitalist

01:31 Building Sente Foundry and helping Turkish startups expand to the US

04:31 Why Sente Ventures shifted to deep tech project finance

05:25 How non-dilutive factory financing works

07:24 Why Sente doesn't take equity

08:31 How Sente is funded

09:22 Which startups qualify for $200M+ financing

11:44 Why Turkey is an attractive manufacturing base

13:50 Sente's investment focus: energy, agriculture & circular economy

16:02 Why first factories are so expensive

18:50 The Turkish startup ecosystem: strengths and weaknesses

25:23 Why gaming and fintech alone aren't enough

27:40 Global trends in deep tech investing

34:10 Advice for founders

36:17 Closing thoughts

🎙 TRVC – The Turkish VC Podcast brings conversations with venture capitalists and ecosystem builders shaping startups in Turkey and beyond.

If you enjoy the episode, please like, subscribe and leave a review. It helps more people discover the show and supports the Turkish venture ecosystem.

Bu bölümde konuğum, SistersLab – Bilim ve Teknolojide Kadın Derneği'nin kurucu üyelerinden Nihal Güngör.Bu bölüm, TRVC'de alışık olduğumuz klasik girişim sermayesi veya startup kurucusu sohbetlerinden biraz farklı. Konuştuğumuz konu, girişimcilik ve teknoloji ekosisteminin geleceği açısından son derece önemli: Teknoloji alanında daha fazla kadın nasıl yetiştirilir, desteklenir ve liderlik pozisyonlarına taşınır?Nihal ile, Türkiye'de ve dünyada kadınların STEM (bilim, teknoloji, mühendislik ve matematik) alanlarındaki temsiliyetini, teknoloji girişimciliğinde ve yatırım ekosistemindeki kadınların rolünü ve SistersLab'in bu alanda nasıl bir sosyal girişim olarak ortaya çıktığını konuştuk.Sohbetimizde ayrıca:• Türkiye'de kadınların STEM alanlarına katılımındaki mevcut durumu ve uluslararası karşılaştırmaları,• Türkiye'nin kadın girişimciler ve kadın teknoloji liderleri açısından güçlü yönlerini,• Bir sosyal girişimin sıfırdan nasıl kurulup büyütülebileceğini,• Sosyal girişimcilik ile girişim sermayesi ekosistemleri arasındaki benzerlikleri,• SistersLab'in Birleşmiş Milletler, özel sektör ve uluslararası kuruluşlarla yürüttüğü çalışmaları,• Deprem bölgesindeki genç kadınların teknoloji alanında istihdamını artırmaya yönelik projeleri,Bu bölümün belki de en önemli mesajı şu: Daha kapsayıcı, daha çeşitli ve daha güçlü bir teknoloji ve girişimcilik ekosistemi inşa etmek, yalnızca eşitlik açısından değil, aynı zamanda daha başarılı şirketler ve daha güçlü bir ekosistem yaratmak açısından da kritik öneme sahip.Nihal'in de anlattığı gibi, değişim çoğu zaman büyük planlarla değil; küçük bir fikir, bir atölye çalışması veya bir kişinin başkasına yol göstermesiyle başlıyor.Konuşmada adı geçen bazı kurum ve organizasyonlar:• SistersLab• TurkNet• Birleşmiş Milletler Kadının Statüsü Komisyonu (CSW)• UN Women• Sabancı Vakfı• Sivil Toplum için Destek Vakfı• Hepsiburada• L'Oréal Türkiye• Arya Women Investment Platform• Founder One• Endeavor Türkiye• İbrahim Bodur Sosyal Girişimcilik Ödülleri• İlk Fırsat Programı• How I Built This PodcastTRVC – The Turkish VC Podcast, Türkiye girişimcilik ve yatırım ekosisteminin kurucularını, yatırımcılarını ve ekosistem liderlerini ağırlamaya devam ediyor.Kanalımıza abone olmayı, videoyu beğenmeyi ve görüşlerinizi yorumlarda paylaşmayı unutmayın.

Alex is the Founder and General Partner of Flashpoint Capital, a growth-stage VC and venture debt firm managing over $600 million. Before founding Flashpoint, he spent years in investment banking at Morgan Stanley, advising on major telecom, media, and technology transactions across Europe and emerging markets.Over the past decade, Flashpoint has invested in dozens of technology companies, backed multiple unicorns, and completed nearly 30 exits.In our conversation, Alex shares why he believes most investors know how to deploy capital but very few truly understand how to exit investments successfully.Topics we discuss include:• Why exits are the most overlooked skill in venture capital• How Flashpoint has built an exit-focused investment strategy• Why many founders should stop obsessing over unicorns and focus on building valuable businesses• The realities of scaling B2B startups from emerging markets• Why the US remains the world's most attractive market for software companies• Common mistakes founders make when expanding internationally• Building go-to-market teams and selling into the US from abroad• Venture debt: when it makes sense and when it doesn't• Why Europe struggles to produce venture-scale outcomes compared to the US• Lessons from investing in founders across Eastern Europe, Israel, and the United States• How founders should think about acquisitions, secondary sales, and liquidityOne of Alex's most memorable observations:"People know how to spray and pray money. People have no idea how to exit."Whether you're a founder, angel investor, VC, or simply interested in how successful technology companies are built and sold, this episode offers a candid look at what happens after the fundraising headlines.Guest:Alex KonoplyastyFounder & General Partner, Flashpoint CapitalAbout TRVCTRVC (The Turkish VC Podcast) explores venture capital, startups, entrepreneurship, technology, and innovation through conversations with leading investors, founders, and ecosystem builders from Turkey and around the world.Subscribe for more conversations with the people shaping the future of technology and venture capital.#VC #VentureCapital #Startups #Entrepreneurship #FlashpointVC #AlexKonoplyasty #TRVC #SaaS #B2B #VentureDebt #PrivateEquity #Technology #Investing

Bu bölümde konuğum, dünyanın önde gelen etki yatırımı fonlarından biri olan LeapFrog Investments'ta iklim yatırımlarını yöneten Yalın Karadoğan.Yalın'ın kariyeri klasik bir girişim sermayesi hikâyesi değil. JP Morgan Partners ve Cinven gibi dünyanın en büyük private equity kurumlarında yaklaşık otuz yıl geçirdikten sonra kariyerinde önemli bir yön değişikliği yaparak iklim ve etki yatırımlarına yöneldi. Bugün ise LeapFrog'un iklim stratejisinin oluşturulmasına liderlik ediyor ve gelişmekte olan ülkelere odaklanan yüz milyonlarca dolarlık bir yatırım programının büyümesine katkıda bulunuyor.Bu bölümün merkezinde Yalın'ın "Green Discount" adını verdiği güçlü bir fikir var.Birçok kişi iklim dostu çözümlerin yaygınlaşabilmesi için tüketicilerin çevre adına daha fazla ödemeye razı olması gerektiğini düşünüyor. Yalın ise tam tersini savunuyor. Ona göre iklim teknolojileri ancak mevcut alternatiflerinden daha ucuz hale geldiklerinde gerçek anlamda ölçeklenebiliyor ve milyonlarca insan tarafından benimseniyor. İklim yatırımlarının geleceğini belirleyecek olan şey de tam olarak bu: yeşil prim değil, yeşil indirim.Sohbet boyunca bu fikrin yatırım dünyası için neden bu kadar önemli olduğunu ele alıyoruz. Elektrikli araçlardan güneş enerjisine, enerji dönüşümünden finansal kapsayıcılığa kadar birçok alanda yeni teknolojilerin nasıl daha ucuz ve daha erişilebilir hale geldiğini konuşuyoruz.Yalın ayrıca LeapFrog'un portföyünden somut örnekler paylaşıyor. Hindistan'da faaliyet gösteren Battery Smart'ın elektrikli motosiklet kullanıcılarının maliyetlerini düşürürken gelirlerini nasıl artırdığını, Sun King'in ise geleneksel elektrik şebekesine erişimi olmayan milyonlarca insana uygun maliyetli güneş enerjisi ulaştırdığını anlatıyor. Bu örnekler, iklim dostu çözümlerin yalnızca çevresel fayda yaratmakla kalmayıp aynı zamanda güçlü ticari sonuçlar da üretebildiğini gösteriyor.Bölümün önemli başlıklarından biri de gelişmekte olan ülkeler. İklim tartışmalarının büyük bölümü Avrupa ve Kuzey Amerika etrafında dönse de Yalın'a göre önümüzdeki on yıllarda ekonomik büyümenin, enerji tüketiminin ve karbon emisyonlarının önemli bir kısmı Güney Asya, Güneydoğu Asya ve Sahra Altı Afrika'dan gelecek. Bu nedenle yatırımcıların ve girişimcilerin dikkatini bu pazarlara çevirmesi gerekiyor.Bu bölümde ayrıca şunları konuşuyoruz:• Yalın Karadoğan'ın private equity'den etki yatırımlarına uzanan kariyer yolculuğu• LeapFrog Investments'ın yatırım yaklaşımı ve misyonu• İklim yatırımlarında fon toplamanın (fundraising) rolü ve önemi• Venture capital, growth equity ve private equity arasındaki farklar• Etki yatırımlarında finansal getiri ile toplumsal faydanın nasıl bir araya geldiği• Greenwashing tartışmaları ve yatırımcıların artan beklentileri• Hindistan, Endonezya ve Afrika'daki büyüme dinamikleri• Enerji dönüşümünün önündeki fırsatlar ve zorluklar• Yapay zekâ, enerji talebi ve iklim yatırımlarının geleceği• Önümüzdeki yıllarda iklim teknolojilerinde hangi alanların öne çıkabileceğiİklim değişikliği, enerji dönüşümü, girişim sermayesi, özel sermaye fonları ve gelişmekte olan pazarlarla ilgileniyorsanız, bu bölüm hem yatırımcılar hem de girişimciler için önemli içgörüler içeriyor.İyi seyirler.

In this episode of TRVC, I sit down with ‪Serkan Ünsal‬, founder of ‪Startups.watch‬ — the platform often described as the “Crunchbase of Turkey.”We explore the evolution of the Turkish startup and venture capital ecosystem through the eyes of someone who has been there since the very beginning.Before founding Startups.watch, Serkan worked at Ericsson Turkey and Turkcell, where he was involved in one of the earliest attempts to establish a corporate venture capital arm in Turkey back in 2008. After leaving corporate life, he founded Dakick, an event recommendation startup later acquired by Turkcell. A visit to Silicon Valley during those years inspired him to build a data platform tracking the Turkish startup ecosystem — which became Startups.watch.Today, Startups.watch powers reports and ecosystem insights used across the Turkish venture ecosystem and contributes Turkish startup data to international platforms and ecosystem reports.In this conversation, we discuss:- How the Turkish startup ecosystem evolved over the last 15 years- Why Turkey has a seed funding boom but still suffers from a Series A crunch- The success of Turkish gaming startups and the rise of AI app studios- Why Turkish startups struggle to globalize early enough- The differences between Istanbul, Silicon Valley, New York, and Boston- Why Turkish corporates still struggle with acquisitions- How startup ecosystem data is collected and why most global databases are “dirty”- Why Serkan believes mindset matters more than location- The future of Turkish venture capital, fintech, gaming, and AIThis was a wide-ranging conversation about venture capital, startup culture, product management, founder psychology, ecosystem building, and the structural realities of building technology companies in Turkey.If you follow Turkish startups, venture capital, technology, or emerging ecosystems, this episode is packed with insights.CHAPTERS00:00 Introduction & Serkan Ünsal’s Background 02:20 From Turkcell to Founding Startups.watch 05:20 Product Management, Silicon Valley & Early Turkish VC 09:40 Building the “Crunchbase of Turkey” 14:20 Turkey’s Startup Ecosystem: Seed Boom vs Series A Crunch 21:10 Gaming, AI & Turkey’s Global Startup Successes 28:28 Why Mindset Matters More Than Location 33:45 Istanbul vs Silicon Valley vs Boston 37:10 Exits, IPOs & Why Turkish Corporates Avoid Acquisitions 45:40 What Foreign Investors Really Think About Turkey 49:00 Books, Learning Sources & People Who Helped Along the WayReferenced in the episode:Startups.watchCrunchbasePitchBookCB InsightsDealroomMattermarkDataFoxRevo Capital212 (see the TRVC episode with Ali Karabey)e2vc (see the TRVC episode with Enis Hulli)Dream GamesPeak GamesTaleMonster GamesFimpleApostoGlobalTurkIf you enjoyed the episode, please consider:Subscribing to the channelSharing the episode with someone interested in startups or venture capitalLeaving a comment with your thoughts on the Turkish startup ecosystemTRVC explores the people, ideas, and capital shaping the Turkish venture ecosystem.