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Rischio di cambio e portafogli globali

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 CROLLO DEL DOLLARO E PORTAFOGLI IN ROSSO: Quando è davvero necessario coprirsi dal rischio di cambio (Hedging)?
Di fronte all'incertezza economica e alle recenti fluttuazioni, come l'indebolimento del dollaro (USD) contro l'euro (EUR) che all'inizio di marzo ha causato perdite significative nei portafogli degli investitori europei, il tema della copertura valutaria (hedging) è tornato centrale.
L'hedging è una strategia finanziaria utilizzata per mitigare gli effetti sfavorevoli che una posizione esistente potrebbe subire a causa delle fluttuazioni di valuta, dei prezzi o dei tassi di interesse.
Rischio Cambio su ETF Azionari vs. Obbligazionari
La decisione di coprirsi o meno deve essere ponderata e motivata.
1. Azionario (Lungo Termine): Per quanto riguarda gli investimenti azionari (come gli ETF sull'MSCI World o S&P 500) a lungo termine, il rischio cambio tende ad attenuarsi. Molti studi sconsigliano la copertura per gli investimenti azionari di lungo periodo, poiché nel lungo termine il rischio di cambio è considerato irrilevante sulla performance finale, sebbene attenu la volatilità. Ad esempio, l'indice MSCI World per un investitore europeo è risultato essere meno volatile che per un americano, dato che il dollaro sembra essere decorrelato o negativamente correlato rispetto al mercato azionario.
2. Obbligazionario (Stabilità): Se si inseriscono Bond o ETF obbligazionari in portafoglio per ridurre la volatilità o per finanziare spese programmate in Euro, la copertura (o l'investimento diretto in Eurozona) è generalmente la scelta più sensata. L'impatto del rischio cambio è particolarmente importante per le obbligazioni ultra-corte (come i Treasury Bond 0-1 anni in USD) a causa del basso rendimento atteso del sottostante.
Come Funziona la Copertura?
Per gli investitori retail che desiderano investire su indici USA (come S&P 500 o Nasdaq 100) coprendosi dal rischio di cambio, esistono versioni di ETF denominate "Hedged", "Edged" o con la sigla "HDG" nel nome, che offrono una copertura incorporata in euro. La copertura (o currency hedging) viene effettuata utilizzando strumenti derivati come Futures valutari, Opzioni, CFD o Forex.
È fondamentale ricordare che la copertura ha un costo (un premio), che è una componente variabile e dipende, tra gli altri fattori, dal differenziale dei tassi di interesse tra le valute.
Avvertenza Importante: Le informazioni e le operazioni suggerite o proposte hanno solo scopo formativo e in nessun caso costituiscono consulenza professionale, proposta di investimento o raccomandazione operativa. I futures e le opzioni sono strumenti complessi che presentano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Ogni investitore dovrebbe valutare i rischi e la propria conoscenza dei mercati prima di negoziare prodotti complessi.
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⚠️ DISCLAIMER: Questi video sono a scopo educativo. Non costituiscono consiglio finanziario. Investire comporta rischi di perdita totale. Consulta un esperto prima di investire.
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