Neste episódio, apresentamos uma visão estratégica e macro do setor de Metalurgia, incluindo metais primários, autopeças e fixadores. Os setores de mineração e siderurgia acompanham o mesmo escopo mas são detalhados no livro., dentro do mesmo volume da coleção.

O setor é fortemente impactado pela volatilidade das commodities e pela pressão sobre as margens de lucro, fatores que influenciam diretamente valuation e decisões de M&A. Alguns pontos que definem o cenário:

1. O custo da matéria-prima, como aço e concentrados, costuma representar mais de 60% dos custos de produção, acompanhando preços internacionais.

2. A capacidade de crescimento do volume de vendas é limitada pelo baixo nível de ociosidade das fábricas, exigindo investimentos estratégicos em CAPEX.

3. A margem operacional sofre pressão constante, pois nem sempre é possível repassar aumentos de custos para clientes ou mercado externo.

4. A vulnerabilidade financeira de algumas empresas pode resultar em Patrimônio Líquido negativo, afetando a estrutura de capital e as avaliações de valuation.

Em alguns casos extremos, a projeção de Fluxos de Caixa Livres (FCD) pode ser negativa, evidenciando riscos microeconômicos e setoriais que impactam operações e estratégias de M&A.

Este episódio oferece uma visão macro do setor, mostrando os fatores que moldam resultados e como eles influenciam decisões financeiras estratégicas.