¿Burbuja Inmobiliaria en EE.UU.? El Price-to-Rent Dice Todo
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¿Burbuja Inmobiliaria en EE.UU.? El Price-to-Rent Dice Todo
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En este episodio de Macro sin Filtro analizo por qué el real estate en Estados Unidos muestra señales claras de burbuja.
Me enfoco en el indicador price-to-rent ratio y explico por qué, cuando supera el nivel de 100, los precios de las viviendas comienzan a desconectarse completamente de su renta y de su cash flow real. Repaso cómo el crédito extremadamente barato post-COVID llevó este ratio a niveles incluso superiores al pico de la burbuja inmobiliaria de 2008.
Desarrollo la tesis central: o las rentas suben de manera significativa o los precios de los inmuebles tienen que caer, y dada la dinámica actual de la demanda, el ajuste probablemente venga por el lado de los precios.
Finalmente, abordo el fenómeno del flipping en EE.UU., impulsado por las tasas bajas de 2020-2021, donde se compraban casas solo para revenderlas más caras, sin importar la renta ni el uso habitacional. De allí surge el mito del housing shortage, cuando en realidad viviendas no faltan. Un episodio clave para entender qué puede venir en el mercado inmobiliario.
**Este contenido no constituye una recomendación de inversión.
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