Cigna Q4 2025 Earnings Analysis
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Cigna Q4 2025 Earnings Analysis
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概要
**JORDAN:** Perfecto, Alex. Y hablando de hacer investigación, estos resultados de Cigna definitivamente merecen atención. La compañía reportó ingresos ajustados de $275 mil millones para todo 2025, un crecimiento del 11%, y ganancias por acción ajustadas de $29.84, un aumento del 9%. Pero lo que realmente llamó la atención fue el anuncio del acuerdo con la FTC por $7 mil millones.
**ALEX:** Exacto, Jordan. Este acuerdo con la Comisión Federal de Comercio es enorme. David Cordani, el CEO, lo describió como una "resolución integral" de todos los asuntos relacionados con su negocio de beneficios farmacéuticos. Los $7 mil millones en alivio de costos de bolsillo se distribuirán durante los próximos diez años para 100 millones de clientes y pacientes. ¿Pero sabes qué me parece más interesante?
**JORDAN:** ¿Qué es lo que más te llama la atención?
**ALEX:** Que Cigna ya estaba preparada para esto. Cordani mencionó que comenzaron a desarrollar su nuevo modelo de beneficios farmacéuticos sin reembolsos a principios de 2025. Básicamente, vieron venir este cambio regulatorio y se adelantaron. Es estratégico.
**JORDAN:** Absolutamente. Y hablando de estrategia, vamos a los números del guidance para 2026. Cigna proyecta al menos $30.25 por acción en ganancias ajustadas, con ingresos consolidados de aproximadamente $280 mil millones. Ann Dennison, la CFO, fue muy específica sobre la estacionalidad de las ganancias.
**ALEX:** Sí, eso fue interesante. Mencionó que el primer trimestre representará ligeramente más del 25% de las ganancias anuales completas. Y dentro de Cigna Healthcare, esperan que el primer trimestre represente más del 30% de las ganancias anuales ajustadas esperadas. ¿Qué opinas de este enfoque estacional?
**JORDAN:** Me parece que están siendo muy prudentes con sus proyecciones, especialmente considerando el entorno de costos médicos elevados que mencionaron. La razón de costos médicos proyectada de 83.7% a 84.7% refleja esta cautela. Pero lo que me impresiona es cómo están manejando la transformación de su modelo de negocio.
**ALEX:** Exactamente. Brian Evanko, el COO, explicó que su nuevo modelo sin reembolsos será la oferta estándar para 2028, con al menos el 50% de su negocio EverNorth adoptando el modelo para finales de 2028. Todo el libro de negocio totalmente asegurado de Cigna Healthcare adoptará el nuevo modelo el 1 de enero de 2027.
**JORDAN:** Lo que me fascina es cómo están posicionando esto como beneficio para el consumidor. Evanko mencionó su tecnología "price assure" que garantiza a los pacientes el precio más bajo posible en el medicamento cuando lo surten. Ya sea el precio negociado con fabricantes, una alternativa de pago en efectivo, o su copago, lo que sea más barato.
**ALEX:** Y no podemos olvidar el rendimiento de su negocio de especialidades. Los ingresos crecieron 14% año tras año, con un crecimiento del 13% en prescripciones especializadas en 2025. Evanko destacó que este negocio ahora representa aproximadamente el 35% de la compañía, comparado con el 25% hace tres años.
**JORDAN:** Ese crecimiento en especialidades es impresionante, especialmente considerando el potencial futuro. Cordani mencionó que esperan más de $100 mil millones en ahorros en el espacio de biosimilares para Estados Unidos en los próximos años. Ya están viendo éxito con biosimilares de Humira y Stellara, ofreciendo acceso con $0 de desembolso para paciente
Este episodio incluye contenido generado por IA.
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