エピソード

  • NVIDIA Q4 2026 Earnings Analysis

    NVIDIA Q4 2026 Earnings Analysis
    2026/02/27
    # Beta Finch Podcast Script: NVIDIA Q4 2026 Earnings

    **ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2026 de NVIDIA, y vaya que fue un trimestre espectacular.

    Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **JORDAN**: Exacto, Alex. Y hablando de espectacular, estas cifras de NVIDIA realmente te dejan sin palabras. Estamos viendo ingresos de $68 mil millones, un crecimiento del 73% año tras año, acelerándose desde el tercer trimestre.

    **ALEX**: Es absolutamente impresionante. Lo que me parece fascinante es que agregaron $11 mil millones en ingresos de Data Center solo en este trimestre. Para poner esto en perspectiva, Jordan, su negocio de Data Center generó $194 mil millones para todo el año fiscal, creciendo un 68% interanual.

    **JORDAN**: Y aquí está el dato que realmente me impactó: han escalado su negocio de Data Center casi 13 veces desde la llegada de ChatGPT en el año fiscal 2023. Eso es un crecimiento exponencial en un período increíblemente corto.

    **ALEX**: Hablemos de los segmentos específicos porque hay algunas historias realmente interesantes aquí. Data Center obviamente dominó con $62 mil millones, pero Gaming también tuvo un trimestre sólido con $3.7 mil millones, creciendo un 47% año tras año. ¿Qué te pareció la diversificación de sus ingresos?

    **JORDAN**: Es impresionante ver esa diversidad. Pero lo que realmente llamó mi atención fue el negocio de Networking. Generaron $11 mil millones en ingresos, más de 3.5 veces el crecimiento año tras año. Para el año completo, Networking superó los $31 mil millones, que es más de 10 veces comparado con 2021 cuando adquirieron Mellanox.

    **ALEX**: Eso nos lleva a un punto crucial sobre su estrategia. No solo están vendiendo chips; están construyendo ecosistemas completos. Jensen Huang realmente enfatizó esto en la llamada cuando habló sobre su asociación ampliada con OpenAI, y esa inversión masiva de $10 mil millones en Anthropic.

    **JORDAN**: Sí, y hablemos de esas asociaciones estratégicas porque creo que ahí está realmente el futuro de NVIDIA. Están trabajando profundamente con todos los grandes actores: OpenAI, Meta, Anthropic, xAI. Jensen mencionó que están celebrando el lanzamiento de GPT-5.3 Codex de OpenAI, entrenado en sus sistemas Grace Blackwell.

    **ALEX**: Y eso nos lleva a uno de los temas más importantes de la llamada: la llegada de la IA agéntica. Jensen fue muy claro al decir que hemos llegado al "momento ChatGPT de la IA agéntica". ¿Qué significa esto para los inversionistas?

    **JORDAN**: Es enorme, Alex. La IA agéntica básicamente significa que estos sistemas pueden realizar tareas de largo plazo que involucran investigación, uso de herramientas y ejecución compleja. Jensen mencionó que sus propios ingenieros en NVIDIA están usando estos sistemas extensivamente. Lo que esto se traduce es en demanda exponencial de tokens, y como dijo Jensen repetidamente: "compute equals revenues" - el cómputo equivale a ingresos.

    **ALEX**: Esa fue una frase que Jensen repitió múltiples veces. Y tiene sentido cuando lo piensas. En este nuevo mundo de IA, sin cómputo, no hay forma de generar tokens. Sin tokens, no hay forma de generar ingresos. Es una ecuación directa.

    **JORDAN**: Exactamente. Y esto nos lleva a sus proyecciones de guidance. Para el Q1, están proyectando $78 mil millones en ingresos, más o menos 2%. Pero lo que me parece más significativo es su comentario sobre tener visibilidad de crecimiento secuencial durante todo el año calendario 2026, incluso extendiéndose al 2027.

    **ALEX**: Y hablando del futuro, i

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  • Q1 2026 Earnings Analysis

    Q1 2026 Earnings Analysis
    2026/02/22
    **ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias generado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan para desglosar los resultados del primer trimestre de 2026 de Apple. Y vaya que fue un trimestre impresionante.

    Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **JORDAN**: Absolutamente, Alex. Y cuando dices impresionante, realmente no exageras. Apple acaba de reportar su mejor trimestre en la historia con $143.8 mil millones en ingresos, un crecimiento del 16% año tras año. Pero lo que realmente llama la atención es el iPhone.

    **ALEX**: Exacto, Jordan. El iPhone generó $85.3 mil millones en ingresos, un crecimiento explosivo del 23% interanual. Tim Cook lo describió como "demanda simplemente asombrosa" para la línea iPhone 17. ¿Qué piensas de estos números?

    **JORDAN**: Es extraordinario. Establecieron récords de ingresos en prácticamente todas las regiones geográficas. Pero aquí está lo interesante: Tim Cook mencionó que salieron de diciembre con inventarios de canal muy bajos debido a esta demanda inesperada. Están literalmente corriendo para alcanzar la demanda.

    **ALEX**: Y eso nos lleva a un punto crucial: las restricciones de suministro. Cook fue muy específico sobre esto. Dijo que están limitados por la disponibilidad de nodos avanzados de 3 nanómetros donde se producen sus chips más recientes. ¿Esto es preocupante para los inversores?

    **JORDAN**: Es una espada de doble filo. Por un lado, muestra que la demanda es increíblemente fuerte. Por otro, significa que podrían estar dejando dinero sobre la mesa. Cook admitió que es "difícil predecir cuándo la oferta y la demanda se equilibrarán". Para el segundo trimestre, proyectan crecimiento de ingresos del 13% al 16%, pero esto ya incorpora estas limitaciones de suministro.

    **ALEX**: Hablemos de China, porque ahí Apple realmente brilló. Greater China creció un 38% año tras año, estableciendo un récord histórico de ingresos para iPhone en esa región.

    **JORDAN**: Es impresionante, Alex. Según Cook, el tráfico en sus tiendas en China creció en dígitos dobles fuertes. Y aquí hay un dato fascinante: según una encuesta de World Panel, los iPhones fueron los tres smartphones principales en China urbana durante el trimestre. Esto habla de una fortaleza competitiva real, no solo de un repunte temporal del mercado.

    **ALEX**: Y no podemos ignorar el gran anuncio: la asociación con Google para desarrollar la próxima generación de modelos fundacionales de Apple. Esto alimentará las futuras funciones de Apple Intelligence, incluyendo un Siri más personalizado que llega este año.

    **JORDAN**: Esta asociación es fascinante desde una perspectiva estratégica. Apple tradicionalmente ha sido muy celoso de mantener todo interno, pero están reconociendo que Google tiene ventajas en tecnología de IA. Cook dijo que "determinaron que la tecnología de IA de Google proporcionaría la base más capaz para los Modelos Fundacionales de Apple."

    **ALEX**: Los servicios también tuvieron un trimestre sólido con $30 mil millones, arriba 14% año tras año. Establecieron récords en publicidad, servicios en la nube, música y servicios de pago. ¿Qué te parece este desempeño?

    **JORDAN**: Es consistente con la narrativa de Apple de diversificación de ingresos. Lo que me llama la atención es que mencionaron tener más de 2.5 mil millones de dispositivos activos ahora. Esa es una base enorme para monetizar servicios. Y considerando que los servicios tienen márgenes mucho más altos - 76.5% versus 40.7% para productos - esto es crucial para la rentabilidad general.

    **ALEX**: Hablemos de márgenes, porque había preocupaciones sobre los precios de la memoria. ¿Cómo manejó Apple esto?

    **JORDAN**:

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  • Tesla Q4 2025 Earnings Analysis

    Tesla Q4 2025 Earnings Analysis
    2026/02/17
    **ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Tesla, y vaya que fue una llamada llena de sorpresas.

    **JORDAN**: Absolutamente, Alex. Antes de sumergirnos, es importante mencionar algo: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **ALEX**: Perfecto, Jordan. Ahora, hablemos de estos números. Tesla reportó márgenes brutos récord y un crecimiento sólido en ingresos de energía, pero lo que realmente captó la atención fueron los anuncios estratégicos masivos de Elon Musk.

    **JORDAN**: Exacto. Los márgenes automotrices excluyendo créditos mejoraron secuencialmente del 15.4% al 17.9%, a pesar de entregas 16% menores. Y el margen bruto total superó el 20.1% por primera vez en más de dos años. Esos son números sólidos.

    **ALEX**: Pero Jordan, el elefante en la habitación son esos planes de gastos de capital. Vaibhav Taneja anunció que esperan que el CapEx supere los $20 mil millones este año. ¡Eso es más del doble de su orientación anterior de $9 mil millones!

    **JORDAN**: Es una cifra asombrosa, Alex. Están construyendo seis fábricas nuevas este año: refinería, fábricas de LFP, CyberCab, Semi, una nueva mega fábrica, y la fábrica de Optimus. Además, están invirtiendo masivamente en infraestructura de computación de IA. Musk fue muy claro: "Este va a ser un año de CapEx muy grande".

    **ALEX**: Y aquí viene una de las noticias más impactantes: Tesla está terminando la producción del Model S y Model X el próximo trimestre. Después de años siendo los buques insignia de la marca, Musk anunció que es "tiempo de llevar los programas Model S y X a su fin con una descarga honorable".

    **JORDAN**: Es simbólico, ¿verdad? Están convirtiendo ese espacio de producción en Fremont en una fábrica de robots Optimus con el objetivo de producir un millón de unidades al año. Musk fue muy directo: "El futuro es autónomo", y claramente están apostando todo por esa visión.

    **ALEX**: Hablemos de FSD y robotaxis. ¿Qué te pareció más interesante de esa parte, Jordan?

    **JORDAN**: Lo que me llamó la atención es que ya están operando robotaxis completamente sin supervisión en Austin - sin conductor de seguridad, sin coche de seguimiento, nada. Son viajes pagados por clientes seleccionados aleatoriamente. Y Ashok Elluswamy confirmó que tienen más de 500 vehículos operando como taxis entre el Área de la Bahía y Austin.

    **ALEX**: Exacto, y Musk predice que esa flota se duplicará cada mes. Pero lo que realmente me impresionó fue su análisis del mercado. Dijo que el 90% de las millas recorridas son con dos pasajeros o menos, lo cual justifica completamente el diseño del CyberCab de dos asientos sin volante ni pedales.

    **JORDAN**: Y aquí está la parte fascinante desde la perspectiva de inversión: Musk espera que Tesla produzca "varias veces más CyberCabs por año que todos nuestros otros vehículos combinados" a largo plazo. Están cambiando fundamentalmente de ser un fabricante de automóviles a un proveedor de transporte como servicio.

    **ALEX**: En el frente financiero, también anunciaron que están haciendo la transición completa a un modelo basado en suscripción para FSD. Vaibhav mencionó que esto impactará los márgenes automotrices a corto plazo, pero es estratégicamente inteligente para ingresos recurrentes.

    **JORDAN**: Hablando de estrategia, ¿qué opinas sobre el anuncio de la inversión en xAI? Musk básicamente dijo que muchos accionistas de Tesla les pidieron que lo hicieran, y que Grok será útil para optimizar flotas autónomas grandes y gestionar equipos de robots Optimus.

    **ALEX**: Es interesante, pero lo que realmente me voló la cabeza f

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  • Meta Q4 2025 Earnings Analysis

    Meta Q4 2025 Earnings Analysis
    2026/02/17
    **ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre 2025 de Meta Platforms, que presentaron cifras realmente impresionantes.

    **JORDAN**: ¡Hola a todos! Y antes de sumergirnos en estos números fascinantes, tengo que mencionar algo importante.

    **ALEX**: Por supuesto, Jordan. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **JORDAN**: Perfecto. Ahora sí, vamos a los números porque Meta realmente brilló en este trimestre.

    **ALEX**: Absolutamente. Los números del cuarto trimestre fueron espectaculares. Meta reportó ingresos totales de $58.9 mil millones para la familia de aplicaciones, un crecimiento del 25% año con año. Y aquí está lo interesante - los ingresos por publicidad alcanzaron $58.1 mil millones, subiendo un 24%.

    **JORDAN**: Esos son números sólidos, Alex. Pero lo que me llamó la atención fue el crecimiento de las impresiones publicitarias - un 18% - y el precio promedio por anuncio subió un 6%. Eso me dice que no solo están mostrando más anuncios, sino que esos anuncios son más valiosos.

    **ALEX**: Exacto. Y Mark Zuckerberg fue muy claro sobre hacia dónde se dirigen. Habló de algo que llamó "superinteligencia personal" y de cómo 2026 será el año en que la IA realmente transforme la forma en que trabajamos.

    **JORDAN**: Sí, ese fue uno de los comentarios más interesantes. Zuckerberg mencionó que están viendo un aumento del 30% en la productividad por ingeniero desde principios de 2025, principalmente debido a herramientas de codificación impulsadas por IA. Los usuarios avanzados de estas herramientas han visto un aumento del 80% en su productividad.

    **ALEX**: Es increíble. Pero hablemos del elefante en la habitación - la inversión masiva en infraestructura. Susan Li, la CFO, guió gastos de capital entre $115 y $135 mil millones para 2026.

    **JORDAN**: Esos son números enormes, Alex. Pero aquí está lo clave - a pesar de esta inversión masiva, Meta espera entregar ingresos operativos que estén por encima de los niveles de 2025. No crecimiento año con año de ingresos operativos, sino ingresos operativos absolutos más altos.

    **ALEX**: Esa es una distinción importante. Y hablando de inversiones, me encantó cómo Zuckerberg habló sobre los lentes inteligentes. Dijo que las ventas se triplicaron el año pasado y los comparó con el momento cuando los teléfonos inteligentes llegaron al mercado.

    **JORDAN**: Sí, esa fue una analogía poderosa. Dijo que es difícil imaginar un mundo en varios años donde la mayoría de los lentes que la gente usa no sean lentes con IA. Y esto se conecta con su visión más amplia de crear experiencias más inmersivas e interactivas.

    **ALEX**: Durante la sesión de preguntas y respuestas, hubo algunas cosas interesantes. Un analista preguntó sobre las oportunidades de ingresos más allá de los anuncios, y Zuckerberg fue honesto - dijo que para los próximos años, los anuncios seguirán siendo el motor principal de crecimiento, pero que están trabajando en cosas nuevas.

    **JORDAN**: Me gustó su transparencia ahí. También mencionó la adquisición de Manus como ejemplo de cómo pueden integrar herramientas de suscripción en su plataforma publicitaria. Eso podría abrir nuevas líneas de ingresos interesantes.

    **ALEX**: Y hablando de nuevas oportunidades, los números de WhatsApp fueron impresionantes. Los ingresos de mensajería pagada cruzaron una tasa de ejecución anual de $2 mil millones en el cuarto trimestre.

    **JORDAN**: Eso es significativo. Y están viendo más de 1 millón de conversaciones semanales entre personas e IAs de negocios en sus plataformas de mensajería. Parece que el comercio conversacion

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  • Amazon Q4 2025 Earnings Analysis

    Amazon Q4 2025 Earnings Analysis
    2026/02/17
    **ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy desglosamos los resultados del Q4 2025 de Amazon, y vaya que hay mucho que cubrir.

    **JORDAN**: Así es, Alex. Pero antes de empezar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **ALEX**: Perfecto. Ahora sí, vamos directo a los números. Amazon reportó ingresos de $213.4 mil millones, un crecimiento del 12% año tras año. Pero Jordan, lo que realmente me llamó la atención fue la aceleración de AWS.

    **JORDAN**: Absolutamente, Alex. AWS creció un 24%, la tasa más rápida en trece trimestres. Estamos hablando de un negocio que ahora tiene una tasa de ingresos anualizados de $142 mil millones. Para ponerlo en perspectiva, añadieron $2.6 mil millones de ingresos solo de un trimestre al siguiente.

    **ALEX**: Y aquí viene algo fascinante - su negocio de chips, que incluye Graviton y Trainium, ya supera los $10 mil millones en ingresos anualizados con crecimiento de triple dígito. Andy Jassy fue muy claro sobre esto: tener 24% de crecimiento sobre una base de $142 mil millones es muy diferente a tener porcentajes más altos sobre bases mucho menores.

    **JORDAN**: Es una excelente observación. Y hablando de Trainium, mencionaron que landed más de 1.4 millones de chips Trainium dos - su lanzamiento de chip más rápido en la historia. Lo interesante es que ofrece 30 a 40% mejor rendimiento de precio que las GPUs comparables.

    **ALEX**: Exacto, y ya están viendo demanda muy fuerte para Trainium tres. De hecho, esperan que casi toda su oferta de Trainium tres esté comprometida para mediados de 2026. Pero Jordan, ¿qué opinas de esa inversión masiva en CapEx que mencionaron?

    **JORDAN**: Bueno, ahí está el tema del momento, ¿verdad? Dijeron que esperan invertir aproximadamente $200 mil millones en gastos de capital, predominantemente en AWS. Cuando Mark Mahaney preguntó específicamente sobre el retorno de capital invertido, Jassy fue bastante directo: están monetizando la capacidad tan rápido como la pueden instalar.

    **ALEX**: Y Brian Olsavsky añadió algo clave - AWS mantuvo un margen operativo del 35%, aumentando 40 puntos base año tras año, a pesar de todas estas inversiones en IA. Eso sugiere que están manejando bastante bien el equilibrio entre inversión y rentabilidad.

    **JORDAN**: Exacto. Pero lo que me pareció más interesante fue cuando Jassy describió el mercado de IA como "barbelled" - con los laboratorios de IA gastando enormes cantidades en un extremo, empresas haciendo trabajo de productividad en el otro, y todo ese mercado empresarial de producción en el medio que aún está por desarrollarse.

    **ALEX**: Hablando del negocio retail, también tuvieron números sólidos. El segmento de América del Norte tuvo ingresos de $127.1 mil millones con margen operativo del 9%, mejorando del 8% el año anterior. Y algo que me parece crucial - los artículos esenciales cotidianos ahora representan uno de cada tres unidades vendidas en sus tiendas.

    **JORDAN**: Y la velocidad de entrega sigue siendo una ventaja competitiva masiva. Entregaron casi 70% más artículos el mismo día que el año anterior. Su característica "add to delivery" ya representa el 10% de todo el volumen Prime cada semana, solo seis meses después del lanzamiento.

    **ALEX**: No podemos olvidar la publicidad - $21.3 mil millones en ingresos, creciendo 22% año tras año. Y Prime Video ahora tiene una audiencia promedio con soporte publicitario de 315 millones de espectadores globalmente, comparado con 200 millones a principios de 2024.

    **JORDAN**: Lo que también fue notable fue su asistente de compras Rufus - 300 millones de clientes lo usaron en 2025, y los clientes q

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  • Alphabet Q4 2025 Earnings Analysis

    Alphabet Q4 2025 Earnings Analysis
    2026/02/17
    # GUIÓN DE PODCAST - BETA FINCH
    ## Episodio: Análisis de Resultados Q4 2025 - Alphabet (GOOGL)

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    **ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de resultados generado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Alphabet, y déjenme decirles que fueron impresionantes.

    Antes de comenzar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **JORDAN:** Exacto, Alex. Y hablando de impresionante, estos números de Alphabet realmente superaron las expectativas. Estamos viendo ingresos consolidados de $113.8 mil millones en el trimestre, un crecimiento del 18% interanual. Pero lo que más me llama la atención es que por primera vez en la historia, los ingresos anuales de Alphabet superaron los $400 mil millones.

    **ALEX:** Es increíble, ¿verdad? Y cuando desglosamos estos números, vemos que cada segmento principal está funcionando bien. La búsqueda creció un 17%, YouTube superó los $60 mil millones en ingresos anuales, y Google Cloud... Jordan, Cloud fue la estrella del show con un crecimiento del 48%.

    **JORDAN:** Absolutamente, Alex. Cloud está en una trayectoria de $70 mil millones anuales ahora. Pero lo que realmente me impresiona es su cartera de pedidos pendientes, que creció 55% secuencialmente hasta alcanzar $240 mil millones. Eso nos dice mucho sobre la demanda futura, especialmente en productos de inteligencia artificial empresarial.

    **ALEX:** Hablemos de esa inteligencia artificial, porque está claramente siendo el motor de crecimiento. Sundar Pichai mencionó que han vendido más de 8 millones de asientos pagados de Gemini Enterprise en solo cuatro meses desde el lanzamiento. Y la aplicación Gemini ahora tiene más de 750 millones de usuarios activos mensuales.

    **JORDAN:** Es fascinante ver esos números de adopción, Alex. Pero lo que me parece más interesante desde una perspectiva de inversión es cómo están monetizando todo esto. Los ingresos de productos construidos sobre sus modelos de IA generativa crecieron casi 400% interanual en el cuarto trimestre. Eso es una aceleración significativa.

    **ALEX:** Exactamente. Y no podemos ignorar el elefante en la habitación: esa guía de CapEx para 2026 de $175 a $185 mil millones. Jordan, eso es un aumento masivo. ¿Qué piensas de esa inversión?

    **JORDAN:** Es una cifra impactante, Alex, pero creo que es necesaria. Están claramente en un momento de restricción de suministro, como mencionó Pichai. La demanda por capacidad de IA está superando su capacidad actual, tanto para uso interno como para clientes de Cloud. Esta inversión es apostar por el futuro.

    **ALEX:** Y hablando de apostar por el futuro, me llamó mucho la atención esa sociedad con Apple que anunciaron. Apple utilizará a Google como su proveedor de nube preferido y desarrollarán modelos de fundación de próxima generación basados en la tecnología Gemini.

    **JORDAN:** Esa asociación es estratégicamente brillante, Alex. También mencionaron una colaboración con Reliance Jio para proporcionar a más de 500 millones de consumidores una prueba gratuita de 18 meses de su suite Gemini. Estas asociaciones están expandiendo significativamente su alcance global.

    **ALEX:** Los márgenes también me impresionaron. Cloud pasó de un margen operativo del 17.5% el año pasado al 30.1% este trimestre. Eso demuestra que están escalando eficientemente mientras crecen.

    **JORDAN:** Sí, y el margen operativo general de Google Services se mantuvo sólido en 41.9%. Pero hubo un cargo único de $2.1 mil millones relacionado con la valoración de Waymo. Sin ese cargo, los resultados habrían sido aún más impresionantes.

    **ALEX:** Hablemos de Waymo brevemente. Superaron los 20 mi

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  • Microsoft Q2 2026 Earnings Analysis

    Microsoft Q2 2026 Earnings Analysis
    2026/02/17
    **ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y me acompaña mi co-anfitrión Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 de Microsoft, que fueron absolutamente espectaculares.

    Pero antes de comenzar, debo mencionar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

    **JORDAN:** Gracias Alex. Y wow, ¡qué números impresionantes de Microsoft! Hablemos de los aspectos destacados - ingresos de $81.3 mil millones, un crecimiento del 17% en moneda constante, y ganancias por acción de $4.14, lo que representa un incremento del 24%. Pero lo que realmente me llamó la atención es que Microsoft Cloud superó los $50 mil millones en ingresos por primera vez.

    **ALEX:** Exactamente, Jordan. Y Satya Nadella fue muy claro en su mensaje: estamos en las primeras fases de la difusión de la IA y su impacto amplio en el PIB. Lo que me fascina es cómo están estructurando su enfoque en tres capas: la fábrica de tokens y nube, la plataforma de agentes, y las experiencias agénticas de alto valor.

    **JORDAN:** Hablemos de los números específicos por segmento. Productividad y Procesos Comerciales generó $34.1 mil millones con un crecimiento del 16%. Microsoft 365 comercial creció 17%, y aquí está el dato clave - ahora tienen 15 millones de asientos pagados de Microsoft 365 Copilot, con un crecimiento del 160% interanual.

    **ALEX:** Eso es increíble, y lo que me parece más impresionante es la intensidad de uso. El número promedio de conversaciones por usuario se duplicó año tras año, y los usuarios activos diarios aumentaron 10 veces. Esto muestra que no solo están vendiendo licencias, sino que la gente realmente está usando estas herramientas de IA.

    **JORDAN:** Ahora, el segmento de Nube Inteligente fue realmente la estrella - $32.9 mil millones con un crecimiento del 29%. Azure creció 39% en moneda constante, ligeramente por encima de las expectativas. Pero aquí viene la parte interesante que creo que está preocupando a algunos inversionistas.

    **ALEX:** Ah sí, los gastos de capital. $37.5 mil millones en capex este trimestre, con dos tercios destinados a activos de vida corta, principalmente GPUs y CPUs. Y en la sesión de preguntas y respuestas, Keith Weiss de Morgan Stanley preguntó directamente sobre el retorno de inversión de todo este gasto.

    **JORDAN:** La respuesta de Amy Hood fue muy reveladora. Básicamente dijo que si hubieran asignado todas las GPUs que llegaron en línea en Q1 y Q2 exclusivamente a Azure, el crecimiento habría sido más del 40%. Pero están equilibrando la capacidad entre Azure, sus aplicaciones de primera parte como Copilot, y I+D.

    **ALEX:** Es una estrategia inteligente cuando lo piensas. No están maximizando solo Azure - están construyendo un ecosistema completo. Satya mencionó que adquirir un cliente de Azure es importante, pero también lo es adquirir un cliente de Microsoft 365 Copilot o GitHub Copilot, porque todos tienen perfiles de margen bruto y valor de por vida.

    **JORDAN:** Y hablando de GitHub, sus números también fueron impresionantes. Ahora tienen 4.7 millones de suscriptores pagados de Copilot, un crecimiento del 75% interanual. Los suscriptores individuales de Copilot Pro Plus aumentaron 77% trimestre a trimestre.

    **ALEX:** Lo que me emocionó fue escuchar sobre su chip personalizado Maya 200. Satya dijo que ofrece más de 10 FLOPS en precisión FP4 con más del 30% de mejora en TCO comparado con la última generación de hardware en su flota. Están empezando con inferencia y generación de datos sintéticos.

    **JORDAN:** Es fascinante cómo están diversificando su stack de silicio. No se están casando con un solo proveedor - tienen NVIDIA, AMD, y aho

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