Applied Materials Q2 2026 Earnings Analysis

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更多财报分析: https://betafinch.com分组: CHIPS (https://betafinch.com/groups/CHIPS)──────────# Beta Finch 播客脚本## Applied Materials (AMAT) Q2 2026 财报分析---**ALEX:** 欢迎来到 Beta Finch，您的 AI 驱动的财报解读播客。我是主持人 Alex，和我一起的是分析师 Jordan。本播客为人工智能生成的内容，仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前，请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。好的，Jordan，今天我们要讨论的是 Applied Materials 的第二季度财报，这是一份相当出色的业绩报告。**JORDAN:** 没错，Alex。Applied 刚刚公布了创纪录的季度业绩，而且管理层对前景的信心似乎达到了新高。这份财报中有很多值得关注的内容。**ALEX:** 让我们从数字开始。Applied 报告的第二季度收入达到 79.1 亿美元，这创造了公司历史记录。具体来说，这比上一季度增长了 13%，比去年同期增长了 11%。Jordan，这种增长速度对于一家这么大的公司来说是什么概念？**JORDAN:** 这确实令人印象深刻。但更重要的是，管理层提供的第三季度指引甚至更强劲。他们预计收入将达到 89.5 亿美元，这意味着年同比增长接近 23%。这表明势头正在加速，而不是减速。**ALEX:** 没错。而且，让我们谈谈毛利率。Applied 达到了 25 年来的最高毛利率，非 GAAP 毛利率达到 50%。这对于硬件制造商来说是非常出色的。**JORDAN:** 是的，这特别重要，因为管理层提到他们自 2013 年以来已经增长了 800 个基点。但最令人印象深刻的是，他们的半导体系统部门达到了 54.8% 的毛利率。这表明他们的核心业务中的高价值产品正在推动定价能力。**ALEX:** 在管理层与分析师的讨论中，Brice Hill 解释说这种毛利率的扩张主要来自于他们不断推出更高价值的产品组合。每当他们推出新的解决方案时，这些都是为客户解决更复杂问题的产品。**JORDAN:** 这让我想到了他们对盈利的另一个有趣的评论。非 GAAP 每股收益达到 2.86 美元，比去年同期增长了 20%，而他们指引第三季度每股收益将达到 3.36 美元，这是 36% 的同比增长。这表明他们不仅在增加收入，而且在改善利润。**ALEX:** 绝对是这样。现在让我们谈谈推动这一增长的因素。显然，AI 是这一切的核心。Gary Dickerson 在他的开场词中讲述了 Applied 如何部署了超过 35,000 个 AI 用户，这些 AI 用户遍布整个全球工作队伍。**JORDAN:** 但 AI 的影响远不止 Applied 本身。财报中最引人注目的评论之一是，全球 token 生成量在过去三个月增加了三倍多。这表明 AI 需求的增长速度之快。**ALEX:** 是的，而且有趣的是，他们谈到了需求的多样化。不仅仅是生成式 AI 和推理工作负载，还有代理 AI 应用程序的增长。这些代理 AI 应用程序需要更多的 CPU 密集型计算，这也增加了对 DRAM 和 NAND 的需求。**JORDAN:** 这确实扩大了他们的可服务市场。而且，更重要的是，Applied 在所有这些快速增长的领域都处于领先地位——先进逻辑、DRAM 和先进封装。**ALEX:** 让我们深入探讨战略更新。其中一个大公告是 EPIC Center，这是一个新的联合创新中心。Dickerson 详细解释说，这将大大缩短从早期研究到全面制造的时间周期。**JORDAN:** 这很有趣，因为他们已经宣布了几个初始合作伙伴。台积电是创始合作伙伴，还有美光、三星和海力士。此外，他们还宣布了与亚州立大学、RPI 和斯坦福大学的合作关系。**ALEX:** 这表明他们正在构建一个生态系统。通过让客户和合作伙伴在 EPIC Center 共同定位，他们可以加速学习周期，并更早地将新技术商业化。**JORDAN:** 确实是这样。现在让我们讨论业务部门的表现。半导体系统部门，这是 Applied 的核心业务，录得创纪录的收入，从上一季度增长 16%，从去年同期增长 10%。**ALEX:** 特别值得注意的是，他们在特定领域的表现。DRAM 收入达到 17 亿美元，同比增长 18%。而且管理层预计今年他们的先进封装收入将增长超过 50%，这是一个巨大的增长率。**JORDAN:** 是的，这与他们对 NEXX 的收购有关，这家公司在面板级技术方面处于领先地位。这将帮助他们为 AI 加速器开发更大的包装。**ALEX:** 另一个令人印象深刻的部分是 Applied Global Services，也就是他们的服务业务。他们报告的收入达到 16.7 亿美元，同比增长 17%。**JORDAN:** 而且管理层提高了对服务业务的长期增长预期。他们之前谈论低两位数的增长，但现在他们预计中期增长率在中期两位数范围内，...

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