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第64集 | 紙白銀脫鉤後，礦業股何去何從？ | 三階段完整分析

第64集 | 紙白銀脫鉤後，礦業股何去何從？ | 三階段完整分析

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このコンテンツについて

 聽眾來信問：「如果紙金屬和實體金屬脫鉤，礦業股會怎麼樣？」這個問題問得太好了！貴金屬傳奇投資者Eric Sprott曾預測，當白銀到達$150時，優質礦產股可能漲十倍——聽起來很誘人對吧？但本集要告訴你：為什麼即使礦股理論上會暴漲，它仍然無法成為真正的財富保護工具。我們深入分析脫鉤時礦業股會經歷的三個階段：懷疑期、混亂期、重新定價期，以及為什麼財富有道的使命是「完全脫離金融系統」而非在系統內找相對安全的位置。 本集重點內容 聽眾來信：紙金屬脫鉤後，礦業股會如何？ 重要前提：本集是分析性質，不是建議購買礦股 什麼是金融系統？銀行、股市、債市、衍生品市場、清算系統等中介機構 脫鉤比喻：存摺上有100萬，但銀行只能給你10萬現金 Comex白銀槓桿：1:200到1:400（400份合約對應1份實體） 礦業股本質：紙面資產，必須透過股票市場交易 第一階段：懷疑期——紙價$100 vs 實體價$200，礦股定價開始混亂 第二階段：混亂期——兩個價格體系並存，劇烈波動無參考點 第三階段：重新定價期——理論上回歸實體價，但前提是系統仍運作 Eric Sprott預測：銀價$150時，優質礦股可能漲10倍 營運風險：管理不善、成本失控、勞資糾紛、環保法規、礦脈品質 金融海嘯時的無差別拋售：優質劣質股票一律被賣 強制平倉：付不出保證金，股票被強制賣出 機構避險拋售：為避免違約而回收資金 部分準備金＋600萬億衍生品：系統沒有足夠錢應付全部人提款 超級大擠兌：所有人同時要現金，流動性凍結 交易系統癱瘓：技術性問題或暫停交易 核心理念：如果你不能觸摸它，你就不是真正擁有它 核心觀念 礦業股的矛盾：公司賣實體金屬，但你持有的是紙面股票。即使公司產品有價值，你仍然在金融系統內，依賴股票市場、銀行系統、清算機制的正常運作。 金融系統的定義：所有依賴中介機構和紙面契約的金融基礎設施。只要你的財富需要透過這些機構才能運作，你就在系統裡。實體金銀在你手上，不需要任何中介，所以是系統外的資產。 脫鉤三階段的本質：從懷疑（溢價開始出現）→混亂（雙軌定價）→重新定價（理論上回歸實體價）。但每個階段礦股都面臨巨大不確定性，因為它本質是股票，不是金屬。 營運風險vs實體金銀：礦企會倒閉、管理會失敗、成本會失控，但實體金銀永遠不會倒閉、不需要管理團隊、沒有營運風險。這就是持有股票和持有實體的根本差異。 無差別拋售的真相：金融海嘯來臨時，市場不管你的股票優質還是劣質，全部都會被拋售。因為大家要的是現金，不是股票。記住我們提過的600萬億衍生品和部分準備金——系統根本沒有足夠的錢應付所有人同時提款。 超級大擠兌：這不是銀行擠兌，這是整個金融系統的擠兌。股票想賣賣不掉，想買不知價格，交易系統可能癱瘓。即使帳面賺錢，也可能完全拿不到。 財富有道的使命：完全脫離金融系統。不是在系統裡找相對安全的位置，而是離開系統。只有實體金銀能讓你真正做到這一點——不依賴銀行、不依賴股市、不依賴任何中介機構。 重要提醒 【紙白銀脫鉤三階段分析】 第一階段：懷疑期 ✓ 實體金屬開始出現溢價 ✓ 例如：紙銀$100，實體銀$200 ✓ 礦股困惑：該跟紙價還是實體價？ ✓ 還在按紙價定價，但金屬已有溢價 ✓ 投資者開始猶豫：該相信哪個價格？ 第二階段：混亂期 ✓ 兩個價格體系並存 ✓ 紙價$100 vs 實體價$200+ ✓ 礦股定價錯亂：有些按紙價，有些反映實體價 ✓ 劇烈波動，沒有穩定參考點 ✓ 不知今天價格是高是低 第三階段：重新定價期 ✓ 理論上回歸基本面：按實體金屬價格定價 ✓ Eric Sprott預測：銀價$150時，優質礦股可能漲10倍 ✓ 但前提是：金融系統還在正常運作 ✓ 問題是：屆時系統還能正常運作嗎？ 【礦業股的三大風險】 風險一：營運風險（公司層面） 管理不善、成本失控 勞資糾紛、環保法規 政府政策改變 礦脈品質不如預期 金融海嘯期間問題放大：融資困難、供應鏈中斷、員工流失 關鍵：即使有優質銀脈，公司經營仍可能出狀況 風險二：無差別拋售（市場層面） 金融海嘯來臨時：所有股票面臨無差別拋售 不論優質還是劣質，一律被賣 原因：付不出保證金→強制平倉 機構避免違約→大量拋售回收資金 結果：優質礦股也會暴跌 風險三：系統性風險（整體層面） 部分準備金＋600萬億衍生品 ...
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