En este episodio de Macro sin Filtro analizamos las razones por las cuales el petróleo acaba de romper los 55 dólares por barril y, más allá del ruido geopolítico, el mensaje de fondo es otro.

En este episodio analizamos por qué la caída del oil refleja una falta de demanda global, con foco en dos motores clave: Estados Unidos y China. En EE.UU., el deterioro económico enfría el consumo de energía; en China, aunque se impulsan las exportaciones, el consumo interno sigue débil. Y China ha sido, desde los 2000, uno de los grandes pilares de la demanda de commodities.

El petróleo no es solo un commodity más: es un termómetro de la actividad económica mundial. Cuando su precio cae de forma sostenida, suele anticipar desinflación y, si el proceso se profundiza, el paso siguiente podria ser la deflación. En este capítulo conectamos el precio del oil con el ciclo económico, el crédito y la inflación para entender qué nos está diciendo el mercado hoy y qué escenarios se abren hacia adelante.

La gran pregunta es: ¿Seguirá encontrando nuevos valores hacia abajo?

Escuchá el episodio y te lo cuento.

**Este contenido no constituye una recomendación de inversión.

Seguime en X: @valeteru

Seguime en Substack: ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://substack.com/@valentinteruggi